内银捲入深港跨境套利

　　一边是内地经济復甦缓慢的现状，另一边则是深港两地贸易额今年前四月同比狂涨130%。有知情人士直言，套利贸易是推高经贸数据的主因，其背后亦存在着商业银行参与的身影。若监管层不加大打击力度，将导致香港人民币融资利率上升、内地理财收益下降等一系列恶果。

　　对于贸易额“水分”增多的原因，一个有趣的现象可以有所启示。原本驾车通过深港两地的落马洲大桥只需半个小时，但至去年下半年开始却通常需要三至四个钟的时间。原因就在于福田保税区与香港之间“兜圈”的车辆越来越多，导致堵车情况严重。深圳某贸易服务公司的负责人曹先生向记者透露，“兜圈”贸易主要为保税区贸易、转口贸易或者加工贸易，上述贸易均无需海关报关，因此进口不用交税、出口不用退税。

　　相关业务已被叫停

　　曹先生续称，目前不少公司选择通过两地间的利差及汇差进行贸易套利。利用人民币“内保外贷”政策，由境内银行开具一年的保函提供担保，境外银行再为企业发放人民币贷款。此外，若境内企业购买内银年利率高于4.3%的理财产品进行质押担保，那么利差还有进一步扩大的空间。

　　有业内人士指出，在套利贸易的操作上，银行一直扮演?重要的角色。由于内地银根紧缩，内地银行揽储压力较大。在贸易套利过程中，内地银行既获得了大量的表外资金，还可以收取可观的手续费甚至获取相应的利差。

　　事实上，贸易虚增的问题近期也引起了监管层高度重视。自四月下旬开始，监管层要求银行密切关注这类企业的资金流水和贸易数据。中国央行广东分行曾下发通知，要求立即暂停办理90天以上人民币远期贸易融资业务及相关组合理财产品销售，并停止为可疑加工贸易企业开立跨境人民币保函。

　　在政策高压下，两地间“兜圈”的车辆出现明显减少。数据显示，四月上旬，福田保税区物流货物进出口值平均每天为11.7亿美元（折合人民币约72.1亿元），五月份这个数值降至1.9亿美元，下跌幅度达到了83.8%。然而，这并非意味着贸易套利行为得到根本性消除。据调查，当前仍存在同样数量及重量的货物，多次在两地往返的情况。也就是说，少量的兜圈业务仍在继续。

　　银行从中获利保持沉默

　　上述人士认为，即使广东地区的银行停止了这种业务，不代表别的地区就不可以办理。只要有利润空间，这种套利就会不断的变化手法和方法。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇亦表示，只要所涉的贸易量大，其中一定会有大量的资金支付，信用证、国际信贷、内保外贷等业务势必也要通过银行来走，银行在这其中肯定有利可图。

　　有中国银行深圳分行人士透露，其实政府加大非法贸易的打击并不困难。监管层可从外管局查到企业的真实进出口数据，而可疑企业在银行的流水帐更易观察，若企业进出口规模较往年突增通常意味着非法贸易行为的存在，只是很多银行为从中获取往来手续费或中间业务收入而保持沉默。