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亚洲新兴股债走资858亿

  随着美元汇价持续转强,新兴亚洲市场资产再现抛售,自特朗普胜出美国总统大选以来,环球基金由亚洲新兴市场沽售约110亿美元(约858亿港元)股票和债券。经济师预期,新兴市场资金外流将会持续一段时间,市场对特朗普的财政刺激和贸易保护等政策方面的揣测,引致美元走强,对新兴市场有负面影响。
  “特朗普经济学”继续发酵,投资者对特朗普经济政策的预期,推升债券孳息,触发美元出现八年来最强升势,资金则由新兴市场持续撤走。根据市场数据显示,在十一月九日至十八日,印度和泰国承受最大资金外流情况;外国投资者在这段期间,沽售印度15亿美元债券,同时由印度股市撤走14亿美元资金。
  泰国股债遭沽货221亿
  环球基金成为泰国股债市场净沽家,十一月九日至十八日沽售23亿美元泰债,抛售5.343亿美元泰国股票,共约28.343亿美元(约221.1亿港元)。其他亚洲国家同样出现走资情况,外国投资者沽出总额10亿美元印尼本地债券,以及沽售4.442亿美元印尼股票。同期,环球基金在韩国股市撤走9.491亿美元,菲律宾股市“走资”1.706亿美元。
  市场揣测特朗普“再通胀”政策将会触发美国加快调升利率,新兴市场货币受挫。自美国总统选举结束以来,韩圜贬值3.4%,印尼盾贬值2.7%,菲律宾披索跌2.5%。
  马来西亚央行周三举行会议前,马币周二维持于接近1年低位,马币兑美元周二曾跌0.11%,报4.4220。市场预期马国央行将会维持基准隔夜政策利率不变。马来西亚央行七月减息0.25厘,至3厘;自七月至今马币兑美元贬值约11%。
  亚洲股市周二企稳,MSCI亚太区指数曾涨0.8%,报135.49。其他亚洲地区股市个别发展,韩国和澳洲股市升逾0.9%,但菲律宾股市则跌2.5%,创八个月低位。
  候任美国总统特朗普称,在他担任美国总统的首天,就会退出跨太平洋伙伴关系协定(TPP)。他在竞选期间承诺动用1万亿美元重建及改善美国的基建。事实上,亚洲企业开始感受到特朗普效应,全球借贷成本上升,亚洲的企业需要重新考虑发债计划。
  美大选后 亚企发债放缓
  自美国11月总统选举以来,亚洲企业发债活动已经放缓,区内企业纷纷取消和推迟发债计划。债券市场突然陷入停滞,可能威胁到近年亚洲的增长。由于多年来全球超级低息环境,不少亚洲企业趁机大幅举债扩张业务,一般都是发行以美元计价债券。根据Dealogic数据显示,今年来亚洲企业已发行1.1万亿美元债券,大幅高于2008年全年的2608亿美元的规模。
  特朗普胜选,美国联储局十二月加息机会提高,全球债券孳息近期显著上升,反映未来发债成本增加。而美元近期转强,意味以美元计价发债的亚洲企业,以本币计算的还债成本增加。
  银行和分析师指出,当投资者消化特朗普当选效应的影响,亚洲企债市场活动放慢形势也许有所缓和,但最担心的是资金持续外流,打击未来前景。摩根大通债券资本市场分析师称,市场目前是作出短期反应,但仍存在引发基本面转变的风险。

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