“互联网金融”喷涌风险难测 阿里巴巴, 第三方支付, 业内人士, 互联网, 支付宝

　　近日来“互联网金融”概念抢足眼球，电商与基金的联手买卖做得风生水起，微信带?支付功能也来追赶潮流，这些进取的金融“门外汉”大有重塑行业格局之势。但新潮流的迅猛发展往往伴随着未知的风险，业内人士提醒，在监管尚不到位的情况下，互联网金融酝酿着不确定因素，未来发展仍然前路漫漫。

　　互联网金融并非新生事物，按照中国央行的分类，其包括第三方支付、网络信贷及众筹融资等融合广义金融与互联网精神的多种模式，阿里巴巴旗下的支付宝早于2004年便独立成为公司，目前已发展为仅次于银联商务的第三方支付平台。

　　本质为售卖货币基金

　　近期，随着阿里联手天弘基金在六月份推出馀额增值服务“馀额宝”，互联网金融领域再度硝烟四起。一时间，活期宝、收益宝、全额宝、易付宝等众宝频出，本质上，则多是基金借助电商平台售卖产品，而电商则依靠低风险的货币基金为用户的闲置资金提供增值。

　　光大保德信基金公司电子商务部总监陈志明称，“电商与基金公司合作是双方自身需求和业务发展的必然结果。”当电商平台拥有客户、资金沉淀及一定市场竞争力后，便会希望增加业务功能，提高用户对平台的黏性；而基金则可以充分利用电商平台，扩大销售渠道并打响知名度，此前并不为大众熟知的天弘基金，在与“馀额宝”合作后收穫了巨大的品牌效应。

　　陷抢山头争市场局面

　　互联网金融的创新模式及近期的迅猛势头已引起业界侧目，海通证券研究报告指出，该行业利用平台搭建平台，不断培育客户新体验，增强客户黏性，这种以客户为核心的新模式已经在创造金融行业的新规则。

　　但与此同时，互联网金融在发展过程中，存在着不少问题，其一便是未来可预见的监管风险。上海嘉银金融服务有限公司（你我贷运作平台）副总裁刘瑶直言，“整个行业目前处于各佔山头、抢市场份额、拼发展速度的野蛮生长阶段”，不同的业务类别竞争程度不同，电商和金融机构推出新产品尚处于蓝海阶段，P2P行业经过多年发展则率先进入战国时代，行业淘汰赛一触即发。海通证券研究报告亦认同，一旦互联网金融机构收到严格监管，势必遭到一轮洗牌。而留下的企业在重重监管约束下，还能否持续发挥灵活、轻便的特点，仍需观察。

　　在监管压力之外，互联网金融机构还得防范流动性和收益风险。海通证券指出，互联网金融对流动性风险有放大效应，其超越地域和时间限制，或将令风险扩散更快。包括馀额宝在内的多个最新产品的一大特色便是用户可随时赎回，随着产品吸纳资金的不断膨胀，若未来用户集中赎回，将为金融平台带来极大风险。

　　用户资金并非绝对安全

　　在收益方面，馀额宝等多投资货币基金等风险较低的资产，但金融市场的风险本性并未消除，用户资金并非绝对安全。以馀额宝为例，其上线之初公布的年化收益率是6%-7%，但昨日数据显示，其七日年化收益率已回落至4.513%。与银行销售的货币基金相比，馀额宝在收益上的优势已渐消失。企业收益亦存风险，一位基金公司电子商务部人士曾表示，由于货币基金本身管理费就低，再加上系统开发维护费、广告营销以及人力资源的成本，在淘宝卖基金可能会得不偿失。

　　马云的行业“搅局”说曾一度引起热议，但目前来看，互联网金融在迅猛发展热潮过后，将面临自身及监管方面的瓶颈，短期内仍然难以撼动传统银行业地位。

　　有业内人士描绘了未来金融业的格局，一方面是传统银行为高净值客户提供个性化、差异化服务。

　　另一面则是电子化“金融超市”为大众提供标准化、规模化服务。在互联网携手金融的新模式下，这种行业格局可以预期，但真正实现仍需时间。