老基金闻风而逃 新基金迎来利好 研究报告, 股票型基金, 投资方向, 百分点, 大跌

上周各类基金平均净值涨跌幅

节后首个交易日，两市在多重利空消息的打压下应声大跌，而近期规模创下新高的公募基金似乎早已感到了风雨欲来的压力。好买基金最近公布的最新研究报告显示，6月3日~6月7日期间，以股票为主要投资方向的基金均下调了持股仓位，其中，股票型基金和偏股型基金仓位分别下调了2.85和2.38个百分点，降幅居前。不过从整体上看来，以上两类基金目前的持股仓位仍然在八成以上的高位。昨日，相关基金管理人在接受记者采访时表示，随着中报的临近，多数公司的中报业绩不佳可能进一步打击股价表现，建议投资者适当降低仓位，并重点挖掘中报业绩超预期的个股。

　　基金节前闻风减仓

　　6月以来，A股市场连续下跌，规模大、仓位重的公募基金很难不受伤。

　　好买基金的周报显示，股票型基金和混合型基金上周普跌。股票型基金中，表现最好的中邮战略新兴产业、诺安成长和信博时第三产业成长，上周的跌幅分别达到了2.05%、2.05%和2.16%；混合型基金中，申万菱信盛利配置、银河收益和天弘安康养老的表现居前，跌幅分别为0.06%、0.41%和0.57%。

　　另外，指数型基金成为此轮调整的重灾区，汇丰晋信恒生A股等5只表现最好的基金，上周的跌幅均超过了3%。

　　在5月底、6月初这段时间，沪市指数连续8个交易日以下跌收盘，这是基金表现不佳的客观原因；基金持股仓位过重，则是偏股型基金集体下跌的主要原因。因此，在端午节前，已经受伤的基金开始闻风而动，主动调低了仓位。好买基金仓位测算模型显示，上周（6月3日~6月7日），标准混合型基金的持股仓位小幅下降，平均下降了1.55个百分点，当前仓位为75.92%；股票型基金和偏股型基金的仓位降幅较大，分别达到2.85和2.38个百分点。

　　尽管进行了大幅减仓，但股票型基金和偏股型基金当前的仓位依然处于高位，截至上周末，分别为87.46%和83.33%。老基金普遍受伤，新基金的发行规模则创下了新高。Wind统计数据显示，今年以来新成立的150只基金，共计募集3194.63亿份。与去年同期相比，募集规模增逾三成；与历史同期相比，创历史新高。

　　“指数下调之后，更有利于新基金建仓。”市场人士分析，除了基金自身规模的需求之外，近期指数的下调也为新基金发行建仓创造了客观环境。

　　后市保持谨慎以选股为重

　　在经历了近期的大幅调整后，基金将如何看待后市，又会如何操作？

　　“在经历半年的小牛行情之后，创业板个股多数泡沫化严重，IPO开闸仅仅是刺破泡沫的一根银针，虽然已经回调了不小涨幅，但多数创业板个股还有很大下跌空间。”南方基金杨德龙表示，在目前的情况下，更看好有一定估值支撑的蓝筹板块，这类个股下行空间相对有限。同时，他表示，随着中报的临近，多数公司的中报业绩不佳可能进一步打击股价表现。因此，建议投资者适当降低仓位，挖掘中报业绩可能超预期的个股。

　　“在中国经济转型期，长期看好消费和新兴产业成长股的投资机会。”泰达宏利6月的研报建议投资者淡化行业，精选个股，适当减持业绩稳定性较差，以及前期累计涨幅较大的个股。

　　“创业板、中小板在暴涨之后估值大幅提升，相对于一季报的业绩和中报业绩的预期严重背离。相反，目前大盘股包含了较多的悲观预期，假如中报预告或中报业绩出来超出预期，可能成为推动大盘股上涨的力量。”在权益类基金的选择上，好买基金建议投资者选择选股能力强、配置上偏向中盘蓝筹的基金。