欧美未稳健 亚股莫太淡 标准普尔, 美国股市, 欧洲经济, 消费税, 投资者

　　市场对美国联储局退市的预期增加，引发亚洲股汇大洗仓。印尼和泰国股市昨日分别曾再急跌5.8%和3%，区内货币再捱沽，反映投资者对亚洲新兴市场的信心已大失，未来资金将会大量回流欧美等发达国家。不过，退市同样影响到美国股市，而日股将受到加徵消费税的不良影响，加上欧洲经济復甦的动力随时再失去。为此，投资者实不宜在现阶段对亚洲新兴市场股市看得太淡。

　　截至周二，美国标准普尔指数已连跌四天，是今年来首见。标普和道指自从8月2日双双创新高后，至今已回落近4%，因为市场对联储局在9月份退市的预期升温。除非美国未来公布的数据极差，联储局需对形势重新审视，否则市场对退市的预期将会持续，令美股进一步下跌。

　　事实上，美股可以在短短四年半内，由海啸后低位6469点大幅反弹一倍半，至现时的15000点以上，靠的主要是联储局在海啸后所推出的三轮量化宽松行动。如今联储局将会对量宽作出歷来首度调整，美股将会受到的影响自不待言。所以，投资者若以为沽出亚股换入美股可以赚钱，或许是打错算盘。而且，美股自去年11月以来，一直缺乏较像样的藉口给大户出货，若联储局在9月退市，便正中他们下怀。

　　投资者可能把资金转投日本股市，希望搭日本经济復甦的顺风车。但问题是，安倍晋三的新招能否挽救日本脱离20年的经济低迷尚待观察，更何况其经济增长将因明年加消费税而转弱，甚至重陷衰退，想赶搭日股升市尾班车的人要格外小心。

　　至于另一个近期受热捧的欧元区，次季虽然结束了歷来最长的衰退，但增长率毕竟只有0.3%，而成员国除了德、法等支柱国录得较像样的復甦外，其他如希腊、西班牙和意大利仍在泥淖里挣扎，未肯定何时才可以真正復元。同时德国总理选举将于下月举行，一向支持援助欧元区弱国的总理默克尔会否因国内反对势力日大而落选尚不得而知。对欧元区股市抱有莫大憧憬的投资者实宜三思。

　　无人敢担保联储局退市所引发的走资潮，不会令亚洲金融风暴重演。不过，在发达国家的復甦基础目前还未稳固，前景仍未完全明朗的情形下，资金流出亚洲新兴市场可能只会是暂时性，假如发达国家突然再爆出危机，甚至经济突然急剧转坏，流出的资金随时再重投亚洲新兴市场，追捧近期跌至低残的股汇市。届时，近期盲目跟风沽出亚股的投资者必后悔莫及。