IPO方案料十一月出炉 证监会主席, 新股发行, 发审委, 可能性, 机构

　　来自券商投行的消息称，新股发行（IPO）改革意见稿可能在十一月前后出炉，中证监主席肖钢还提出，二○一五年IPO要过渡到註册制之外，还有诸如加强中介机构监管、重启市值配售等。

　　证监会主席肖钢上周五召集中信等部分券商高层人士和学者闭门座谈，就新股发行改革方案的一些具体问题进行讨论。内地媒体引述多位券商人士透露，由于新股发行体制改革徵求意见稿已是最后一次徵求意见，但改革方案的定稿实际出炉时间可能要比预期晚，十一月前后出炉可能性更大。

　　自去年十月十日证监会发审委审核2家企业IPO申请之后，至今一直暂停此项业务，目前已有将近一年的时间。报道称，肖钢在上周五的闭门会议上提到新股发审註册制，不过，该制度将有一定过渡期，不会很快推行。初步制定在二○一五年再报上市材料时，三个月内将给予答覆。

　　或重启市值配售方案

　　其实，央行金融市场司原副司长、汇金公司驻农行董事沈炳熙和证监会办公厅副主任江向阳七月曾透露，证监会正在研究新股发行註册制改革。沈炳熙称，证监会建议用市场化方式推进新股发行体制改革，将备案和註册方式扩大到股票市场，逐步改革原有行政化的审核制度。

　　对于註册制，有券商明言对此不抱太大希望，除估计标准会比较严外，同时要实行註册制改革，还需要创造进一步的条件，需要等待各种细则、法规。其中，有评论称，实施註册制须改革退市制度。在註册制实施前要对《证券法》和退市制度进行修改。对造假者应责令其退市，并赔偿投资者的所有损失。

　　此外，针对徵求意见稿进行的修改，据悉，主要包括探讨市值配售、限制网下配售对象家数等问题，以使新股定价及申购更有利于普通投资者等。此外，也讨论一旦会计师、律师等出现问题，券商也负有连带责任，将被一起罚。

　　IPO重启利于券商股

　　财富里昂证券总裁罗浩认为，此举强化中介机构，尤其是券商的责任，监管部门希望以此来减少和杜绝欺诈虚假发行，但作为中介链条上的各个环节，各中介机构还是应该各司其职，如果把全盘推给券商，这不利于资本市场快速发展。

　　由于IPO已停止十馀个月，IPO快将重启的消息震动整个股市，令周二股指出现大跌。不过，民生证券南京营业部总经理邢华秀表示，新股发行也并非全是利空。

　　他称，随着IPO重启，也有上市公司有望从中直接受益。比如，上市券商将因承销收入增加而受益。目前证监会在审企业近700家，已经过会的有80多家。按相应融资规模粗略估计，证券行业有望从中增收百亿元以上。因此，券商股将是对沖IPO重启风险的重要目标的。参股拟上市新股的上市公司也能从股权投资的市值提升中受益，尤其是创投企业可以通过投资项目上市退出兑现收益。