中金：市场平稳 主题股活跃 上市公司, 经济学家, 市场预期, 消费者, 流动性

　　中金公司昨日发布策略周报称，虽然近期公布的经济数据与此前预期有差别，但目前总体经济形势平稳，流动性未出现紧张情况。中金预计，与改革预期、技术应用延伸支持等相关的主题仍将持续活跃。该行称，本周主要市场风险包括地方债务问题，以及上市公司三季报业绩不佳等。

　　宏观经济方面，中金公司首席经济学家彭文生在报告中指出，九月份CPI（消费者物价指数）同比增3.1%，高于市场预期的2.8%及该行预期的3.0%。此外，九月份PPI（生产证物价指数）同比跌1.3%，环比涨0.2%，并已连续两个月环比上升。中金预计，十月份CPI环比负增长，同比增速维持在3.1%附近。预计未来几个月PPI环比和同比增速变化不大。

　　流动性方面，日均新增个人帐户数连续四周回升，目前已升至2万户以上，最近五周内中海外资金有四周表现为资金净流入，表明增量资金入市迹象仍在持续。同时，十月份解禁压力将较前一个月有所下降。

　　A股方面，中金表示，虽然九月份宏观数据或略低于市场预期，但经济整体平稳，同时流动性不紧，这为主题活跃提供了“温床”。预计无线互联网的深度挖掘、上海自贸区及延伸概念、国企改革、环保与新能源、土地流转等，仍将成为市场继续追逐的主题。

　　配置方面，主题活跃可能使得行业特徵表现不明显，总体继续看好估值合理的大众消费品（非酒食品饮料、汽车等）、有一定调整的医药板块。此外，风格转换也是该行四季度的基本判断之一，电子板块已出现了弱势并预计将持续。