秋收还是秋收起义？ 国务院, 股指期货, 基本面, 力度, 矛盾

契机未至

　　■：国务院刚刚下发《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，商品期货市场开跌不休，股市也跟着受牵连。
　　李永宏：经济要转型，产能过剩的问题肯定必须解决。相关行业的实体企业只有选择建立空头，对冲风险。
　　■：股市这边是以做多为主的，如果被带下来就比较麻烦了吧？
　　李永宏：最简单的应对就是跌破2150点，建立短期空头对冲，第一阻滞约在2030点位置。如果算上股指期货的杠杆，潜在利润也算不少。再深说一步，眼下的基本面并不支持A股指数大涨，一切都看未来的政策与改革力度。在这方面信号没有出来之前，指数大涨的可能性是不大的。
　　■：回到您之前讲的上涨“契机”了。
　　李永宏：是的。大家都在积极准备，等待这个“契机”，但还没有出现。对于一轮大行情来说，前期的小盘股、自贸概念的疯涨都属于“药引子”，是用来带动人气的。如果冲关的指标股没有行情，大型头寸是没办法实质性参与的。对于公众交易者而言，能做的就是在指数小趋势稳定的时候，控制仓位参与题材的炒作。
　　■：说到题材，前期的几组热点像自贸、传媒，这几天跌幅都挺大的。
　　李永宏：短期内涨幅动辄数倍的股票，刚跌了20%，就又听见有声音说“价值投资”了。真的有价值吗？看看我们说了两年的贵州茅台吧。资本市场上真的没有新鲜事儿。
　　当然，在目前的政治大背景下一味做空并不是管理层愿意看到的。为了维持基本的市场热情，多头主力总会想着办法找出一些题材去做。不符合政策的弃掉，资金在板块间腾挪，从而构成了所谓的结构性行情。
　　仍希望提醒的是，这样的环境与成熟市场是有明显差异的，学巴菲特也要因地制宜。从交易角度看，利润的来源就是“随波逐流”。


　　超强股票的两种类型

　　■：上期提到的股票能说吗？
　　刘红军：本来想聊中创信测，它原有可能走成类似于江苏宏宝那样的情况，可惜一直没有打开，现在位置和外部环境把握性都不合适了，我放弃。
　　■：吊人胃口总要说点什么。
　　刘红军：目前的市场增量资金不明显，现在的环境，还有一种模式可以考虑，就是强势股的反弹模式。
　　■：这个模式，泛舟有首战和再战。
　　刘红军：把戏人人会变，各有巧妙不同。比如江苏宏宝和潜能恒信是两种很不一样的玩法。你能理解吗？
　　■：我看都是超强势的股票。
　　刘红军：强势和强势可能完全不一样。比如，江苏宏宝这种是主力借助基本面的改变，主导股价的上涨，二级市场的资金只有在打开涨停板后才能分羹剩余的利润；而潜能恒信则由二级市场主力借助题材炒作，并依据5天线连续拉升涨停板。它们前期的介入点不同，后期抢反弹的细节也不尽相同。
　　■：具体讲讲？
　　刘红军：那需要很大的版面，今天先点到为止吧。有经验的读者听到这两种分类依据就应该很有体会了。另外，还有一种可以关注的反弹机会来自于信维通信这种类型。它是先于题材与大盘下跌的，有机会再聊。


　　收割还是播种

　　■：上周刚聊到不玩自贸了，自贸就跌成这样，你对这个板块的把握实在很精准。
　　扁虫鱼：只能说撞上了。在周初，上海九百这样的还在露头，我也会担心自己的判断是不是有错误。市场情绪的改变需要一个过程，下跌时是这样，上涨时也是这样。前一段我看好自贸初期时它也不怎么动。提前市场一步是高手，提前两步就是错，所以才困难。
　　■：虽是谦虚，但也是事实。题材股大批退潮，你是不是转向股指了？
　　扁虫鱼：是的。除了前期功课中的个股外，主要精力转回股指。上期说过，该涨的都涨不少了。进入秋天，它们该收获了。当然，你也可以认为会有“秋收起义”，但我还没看到苗头。
　　■：刚才红军聊到抢反弹，你怎么看？
　　扁虫鱼：不是我的菜。外高桥这样的从６０多元虽然跌到４０多元，看似跌了不少。但大多数参与者还是获利丰厚。倒不是说它能跌到３０元，但再跌个１０%也很正常，此时，普通交易者去抢反弹，如果不涨反被浅套，心态会变坏。假设有新的热点起来了，你是参与还是不参与呢？所以，我会静观。