银行钱紧 债市承压 财政部, 人民币, 市场需求, 中国, 钱紧

　　内地银行钱紧致债券市场需求受压。中国财政部昨日招标一年期固息国债中标利率4.01%，较市场估值高出23个基点，创下九六年以来新高，首场投标倍数则创下年内次低。此外，银行间利率再度飙升，部分品种创下六月份“钱荒”以来高位。分析表示，伴随月末因素淡去，相信短期利率会顺势下行，惟资金面料将继续保持紧平衡态势。

　　财政部昨日早间招标280亿元（人民币，下同）一年期国债，中标利率4.01%，较此前机构预测的3.88%高出23个基点，同时也突破了预期区间3.74%-4%的上限，创下九六年以来新高，当年最高纪录超过12%。

　　业内人士则指出，由于时间相隔较远，并不具可比性，因此可视为史上最高。首场认购倍数为1.22倍，年内来看，仅高于九月份招标30年期国债时创下的1.13倍。

　　银行间利率四个月新高

　　交易员表示，市场需求疲弱，因为资金面非常紧张，市场利率持续上涨，令短端利率产品首当其冲。同时，由于本期债不纳入基本承销额考核，承销团承销意愿不足，参与者多以博取边际收益为主。公告显示，本期国债边际利率4.1%，高出中标利率9个基点，边际倍率达6.59倍。

　　受此影响，银行间国债二级市场昨日涌现大量卖盘，短端品种收益率飙升30个基点，而稍微好转的资金面也提供了一定的买盘支持，市场活跃度较前几日明显增加。一家驻深圳基金分析师表示，“感觉是空方趁此机会出券，总的来说，空方力量感觉更强一点。”

　　资金紧张情况可从银行间利率中引证。昨日隔夜回购加权平均利率升72.5个基点，触及5.29%，七天期品种升65.4个基点，报5.69%，均创下六月份“钱荒”以来高位。上海银行间同业拆放利率（Shibor）涨跌互现，其中隔夜品种上涨78.4个基点，报5.23%；七天期品种上涨64.6个基点，报5.593%，见四个月高位；十四天和一月期品种分别下行10.3个和23.6个基点，分别报6.349%和5.924%。

　　市场人士称，隔夜回购利率当日开盘即站上5%，流动性依旧维持紧平衡局面，但资金拆入难度较前期略有好转。上海一家大型银行交易员称：“资金相对紧，不过缺钱的机构借得到，虽然还是出钱方说了算，但比前几天稍微好借点。”

　　分析人士认为，一般月末隔夜利率都会上冲一把，只要度过这几天流动性显著改善，隔夜就会顺势下来。高盛在昨日发布的报告中也提到，银行间利率上涨的一个重要原因是本月底企业进行集中的税收清缴，“十月过后即使央行不出手，利率也将会走低。

上月发债8738亿增18%

　　此外，央行昨日公布九月份金融市场运行情况显示，九月货币市场利率略微上升，同业拆借加权平均利率较八月份上升3个基点，报3.47%。

　　九月金融市场总体运行平稳，与八月相比，债券市场累计发行8738亿元，同比增加18.2%，环比增加0.9%。

　　同业拆借市场累计成交2.9万亿元，环比增加18.7%。银行间债券市场现券交易累计成交1.4万亿元，同比减少79.5%，环比增加2.7%。