游资+机构=不沉寂的市场 国泰君安, 仓储物流, 机构, 后市, 空间

反弹切入谨慎模式
　　周四指数月线收官，重要指数多收于BBIBOLL线中轨下方，阶段性处于偏空局面。目前横盘仍将延续，但基于煤炭、白酒、家用电器、食品、商业连锁、仓储物流等板块仍处于调仓换股过程中，故随后指数仍可能会再下台阶，为三中全会后新的拉升预留空间。对上证综指后续下跌测算量度发现，本次平台位于跌幅0.618（10天线和年线附近，2167点）～1倍（2122点）之间。目前平台停留愈久，后市下跌会加深跌幅，量度下方1.618和2倍对应点分别位于2047点和2002点。

　　短线来看，国泰君安周三将前期加持的期指主力合约多单2500余手进行了减持，周四后则小幅加持空单，期指主流资金对目前市场已切换为谨慎模式。在此局面下，指数受压BBIBOLL线中轨难以穿越向上，但又因金融、地产、交运、电力、铁路基建等大市值品种的有序轮动暂难快速结束横盘态势。短线料将围绕60天线在10月29日形成的十字星空间内纠结。关注近期消息面和资金面的利空及对大盘的影响。




　　机构切入从容调仓换股模式
　　机构调仓换股仍处于进行时中。通过对近期龙虎榜数据的分析，目前食品、家用电器、仓储物流、商业连锁、影视网游等板块内一大批个股进入到有节制的缩量回调中，如伊利股份、新莱应材、苏宁云商、正泰电器、奥飞动漫、掌趣科技、梅花伞、华谊兄弟等，其龙虎榜前买五卖五均以机构为主，且买五合计小于卖五，显示这种调仓仍会持续一定的时间。而且，游资也时有关注，令这种调仓过程增加了震荡反复，如伊利股份（深圳泰九）、掌趣科技（中信杭州延安路）等。

　　在近期的龙虎榜数据中，著名游资中信杭州延安路最近频频现身。该游资喜欢狙击盘子较大的个股，且介入后会首先洗盘。以较长波段为主。类似的爱好者还有财通绍兴营业部，该资金虽不追求大盘股，但同样有耐心持有。这一现象暗示，目前即使大盘走弱，仍会有“弃高就低”资金在沉浮中利用时间换空间，或直接的下挫预留空间等方式顽强地局部做多。如中国北车、梅花伞、掌趣科技、华谊兄弟中的中信杭州延安路，高盟新材、华鹏飞中的财通绍兴等。

　　石油板块进入领导型反弹模式
　　最近石油天然气类个股因消息面表现活跃。在民资兴冲冲进军参与管道建设的预期中，港股中珠江管道、胜利管道、昆仑能源、安东油田等已率先有所表现。内盘方面，相关概念股也多有技术突破形态出现。其中多只股被著名游资关注并被反复操作（如潜能恒信中的西藏上海东方路营业部）（见附表），建议后市重点关注。

　　在市场的演化中，上周提到的创业板阶段性头部已现，资金也已明确“弃高就低”。目前，中小盘股借大盘维稳延续反弹。由于原先拉动中小盘指数的节能环保、文化传媒等大权重品种提前进入深幅回调，故小盘指数表现偏弱。但如果观察涨幅榜则会发现，反弹中，小盘股不乏位列其中，且被游资和机构同时关注，上攻的动能并未因为市场对后市创业板等中小盘股的悲观预期而有所懈怠。■