长实销售目标完成率仅15% 研究报告, 目标价, 大埔, 康城, 收益

　　图：瑞信统计，长实年初至今销售仅达45亿元，只完成全年目标的15%

　　长实（00001）今年全年销售目标为300亿元，但瑞信发表研究报告指，长实至今只售出约45亿元，完成率仅约15%。该行指，长实要达标，需要在今年底前推售CityPoint及日出康城三期，并需要100%沽清，而出售大埔Mont Vert，亦需出售67%。至于长实目前可即时推售的项目，仅为电气道重建项目，但只能带来约14亿元收益。

　　瑞信维持长实“跑赢大市”评级，目标价151.2元不变。

　　对于本港整体楼市，瑞信认为上季已经见底，其中九月底由新地（00016）重推“天玺”货尾，更成为打破一手市闷局的重要因素。10月份本港楼市开始转势，一手市场销售收益达116亿元，为过去24个月中最高销售额的月份，预料一手市场势头能持续。在地产股中，瑞信最看好新地、其次为会德丰（00020）、信置（00083）及长实。

　　澳新称楼市风险可控

　　澳新银行亦认为，本港楼市风险仍然可控，尤其银行体系仍然稳定，物业贷款仅佔近年整体贷款增长的25%左右，该行认为，银行按揭资产可以承受高达53%的价格下滑而不造成负资产。而且，根据2011年人口普查，目前住房成本中位数只佔家庭收入中位数的11.7%，而约有60%的业主已完成其按揭供款，相信大量抛售不太可能发生。

　　澳新认为楼市最大的风险来自政策错误，房地产交易量不足，对潜在买家和卖家发出错误讯息，限制了价格平稳调整的过程。该行更指大额印花税其实加大了香港房地产硬?陆的风险。该行更警告，国际媒体开始称呼当前的印花税为“排外”政策，又引述世界银行报告将印花税定为营商环境的障碍，建议港府应认真评估政策的适当性，并及时作出调整。