“中国大妈”养肥周大福 国际金价, 周大福, 董事会, 营业额, 中国

　　受惠今年初国际金价急跌，掀起“中国大妈”一轮抢金热潮，抢高周大福（01929）上半财年业绩优于预期，半年多赚92%至35.1亿港元，扣除对沖亏损的影响，核心经营溢利仍按年升逾40%，整体同店销售转跌为升。董事会建议中期息大增1.8倍，豪派每股17仙。

　　早已发盈喜预告业绩“标青”的周大福，截至9月底止6个月，营业额录得377.68亿元，按年增长48.5%。财务董事郑炳熙表示，虽然来自中国内地的收入比重降至51.4%，但计及在本港消费的内地旅客，内地客实际佔总收入约80%。

　　同店销售增三成三

　　周大福上半财年同店销售增长33.2%，较去年同期录得下跌1.7%明显改善，其中内地同店销售由3.4%大幅升至21.5%，港澳台同店销售更为强劲，由去年同期下降6.3%改善到增长47%。

　　期内，黄金产品贡献仍然最大，半年佔收入246.34亿元。郑炳熙提到，集团过去两年的黄金销售佔比约55%至57%，期望未来维持在60%以下水平。

　　政府统计处资料显示，本港9月份零售数据转差，其中珠宝首饰及钟表销售放缓至只有5.6%。周大福董事总经理黄绍基直言，难以再出现4至6月份抢金潮的疯狂，销售将出现合理的放缓，又指虽然9至10月份销售略为放缓，但仍算处于平稳，同时集团旗下店舖已开始圣诞节减价促销，对销情感到满意。

　　明年销售料转弱

　　郑炳熙提到，鑑于现金流状况良好，董事会议决增派中期息，希望未来维持派息比率于30%至50%水平。他提到，上半财年集团增加83亿元存货，当中约43亿元属于黄金借贷，并不需要现金，故期内实际自由现金流达8.28亿元，预期全年现金流可保持正数。

　　摩根士丹利发表研究报告指，明年本港及内地经济增长放缓，对高端非必需品行业不利，预期2014年珠宝同店销售增长将转趋疲弱。该行下调周生生（00116）及六福（00590）目标价则由24.5元降至23元，以及由26.9元上调至29.8元，惟维持周大福“与大市同步”的评级，目标价由9.9元升至11.8元。

　　周大福昨日收市后公布中期业绩，盘中股价先升后跌，早段触及12.44元后反覆回落，尾市低见12.28元，收报12.3元，跌0.3%。