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汇丰服务业PMI稳步扩张

汇丰周三发布的十一月服务业PMI指数达52.5,虽然较十月微降0.1个百分点,但仍处年内较高水平,这与周二官方非製造业PMI的走势高度吻合,表明当前中国非製造业企业经营活动仍然活跃,中国经济復甦步伐仍在延续。汇丰方面认为,调结构、促改革背景下,中国经济大幅反弹并不可期,上月服务业PMI中新业务和收费价格已双双落至近四个月来低点,或暗示潜在增长动能已开始减弱。

  就业指数连扩三月

  汇丰数据显示,服务业在十一月稳步扩张,令不少企业感受到市场需求的旺盛,带动当月就业指数连续第三个月上升。不过,竞争压力加剧,使当月收费价格指数出现回调,同期的新业务指数跌落至52.6,环比下滑0.9个百分点,而业务预期指数亦现环比微降。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示,这暗示潜在增长动能开始减弱。与上述数据相一致的是,周二官方发布的上月非製造业PMI中,新订单和收费价格指标亦同时下滑。

  湘财证券宏观策略部副经理罗文波分析,服务业PMI指标中的就业出现连续攀升符合预期,当前中国服务业消费正处升级状态,在餐饮服务、医疗保健服务、金融服务等带动下,服务业促使就业数据出现扩张非常正常。而从近期一系列宏观数据看,短期内服务业数据不会出现大幅回落,服务业PMI的中枢约在51至52左右位置,他又相信,预计本月汇丰服务业PMI不会大幅下跌。

  罗文波称,鉴于经济主动补库存动作或在明年一月份前后结束,预计明年中国全年GDP或在7.2%至7.3%左右水平。国泰君安的研报则认为,四季度经济增速好于预期,但明年经济增长回落趋势并未改变,维持今年全年GDP为7.7%,及明年全年GDP为7.5%的判断。

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