优先股投资门槛：个人投资者500万 新闻发布会, 新闻发言人, 理财产品, 新股发行, 证监会

每周五下午的证监会新闻发布会昨日例行召开，证监会新闻发言人邓舸重点谈到优先股方面的问题。其中市场比较关心的是优先股合格投资者特点、优先股投资者范围和门槛、保护投资者投资优先股权益以及证券发行承销管理办法和新股发行改革后续措施。

　　《优先股试点管理办法》要求非公开发行的优先股仅向合格投资者发行，其特点包括：一、范围广，包括经金融监管部门批准设立的金融机构及其发行的理财产品，QFII、RQFII以及企业法人、合伙企业、个人投资者。二、设门槛，对企业法人，合伙企业、个人投资者的资产规模有一定要求，但是不要求投资经验年限。三、非关联，为了防范利益输送，将发行公司的董事、高级管理人员及其配偶排除在非公开发行的合格投资者范围之外。

　　邓舸表示，中小投资者既可以通过证券交易所直接投资公开发行的优先股，还可以通过购买基金、理财产品、资管产品等方式间接投资优先股。证监会有关负责人13日表示，优先股合格个人投资者的门槛为500万元。数额参照了中小企业私募债的投资者。该人士还表示，优先股并不是稳赚不赔。优先股给公司治理带来了复杂性，因此对于公开发行的公司也提出了一定的标准。

　　邓舸指出，《证券发行与承销管理办法》主要进行了五个方面的修改：一是取消行政限价手段，引入主承销商自主配售机制，提高定价和配售的市场化程度；二是提高网下配售比例，调整有效报价投资者家数的限制，发挥公募基金、社保基金定价作用，加强对定价和配售的市场化约束；三是调整回拨机制，改进网上配售方式，尊重网上投资者认购意愿;四是提高发行承销全过程的信息披露要求，强化社会监督;五是完善行政处罚、监管措施、自律监管、记入诚信档案等多层次的监管体系，进一步加强监管，强化事后问责。

　　邓舸还表示，发行改革后续还有一系列配套工作，包括：一是建立承销商诚信档案，公布不良诚信记录；二是中证协建立投资者黑名单制度，记录网下投资者的不诚信或违规行为，定期向主承销商提供；三是中证协设立公开有效专门用于关于询价、配售的意见建议；四是沪深交易所开辟IPO专栏，集中、及时发布发行相关信息披露内容，采用便捷方式让投资者第一时间集中阅读发行信息，发行人和证券公司要落实有关规定，做好自主定价、配售工作，投资者应认真阅读发行文件，理性投资。