优先股方案下月落地 上市公司, 中国证监会, 新闻发言人, 资本市场, 普通股

　　中国证监会新闻发言人邓舸周五表示，中国证监会就《优先股试点管理办法》公开徵求意见，此举是中证监加快推进资本市场改革创新的重要举措，《办法》于明年一月初公布，将从公司治理较完善的上市公司和非上市公众公司开始试点。他还称，未来将允许註册在境内的境外上市公司在境内发行优先股，其优先股可在“新三板”进行非公开发行。

　　徵求稿表示，将从公司制度与信披完善的公众公司和非公众公司开始试点；优先股合格个人投资者的门槛为500万元；其次，为了平衡两类股东的利益和限制利益输送，优先股转为普通股，有价格和时间方面的限制，其中，时间规定上须满足36个月。此外，中证监明确了优先股合格投资者范围，包括经金融监管部门批准设立的金融机构及其发行的理财产品，QFII与RQFII以及企业法人、合伙企业、个人投资者。

　　个人投资者门槛500万

　　其次，证监会相关部门负责人表示，上市公司公开发行优先股应符合下述条件：其普通股为上证50指数成份股；以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合併其他上市公司；以减少註册资本为目的回购普通股的，可以公开发行优先股作为支付手段，或者在回购方案实施完毕后，可公开发行不超过回购减资总额的优先股。该负责人称，经证监会核准公开发行优先股后，上市公司普通股不再属于上证50指数成份股的，上市公司仍可实施本次发行。证监会相关部门负责人表示，优先股存在一定的投资风险，并不是稳赚不赔，一旦企业盈利不好，优先股也拿不到分红。

　　预测年股息率超7%

　　业内人士预计，首批优先股发行的试点公司除银行外，应该是对资本需求较大的非银行金融行业，以及高负债经营的行业，这些公司应该是行业龙头、资产规模较大、现金流比较稳定的公司。平安证券非银行金融首席分析师缴文超表示，影响优先股股息率的因素包括，融资时点和发行人主体的评级。整个银行优先股的股息率应该会处于7%-8%的水平。

　　值得关注的是，中证监有关部门负责人透露，拟准许註册在境内的境外上市公司，在境内发行优先股，其优先股可在全国中小企业股份转让系统进行非公开发行。

　　腾讯符合发行条件

　　申万市场研究部联席总监钱启敏表示，港股和美股上市公司是“註册在境内的境外上市公司”的两大主要方向，如已在境外上市的腾讯等一批企业。中证监发言人的表述，意味?未来类似腾讯这样的企业能在国内新三板市场发行优先股，该政策将使此类企业获得更多融资机会，同时亦能增强新三板市场的可选性。他续称，“预计新政策会吸引更多长期和债券型投资者的欢迎”。

　　“新三板是主板市场的孵化器，新政策可视为为今后主板吸引境内的外资企业上市做制度准备工作。”宏源证券高级策略分析师徐磊明言。