肖钢吁建风险补偿制度 中国证监会, 国务院, 证券市场, 资本市场, 证券交易

　　国务院办公厅近日发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》。中国证监会主席肖钢六日在就此召开的证监会加强中小投资者保护工作会议上对中小投资者保护的监管理念进行了详细阐述，指出在强调资本市场买者自负原则的同时，必须强化卖者有责，否则就是漠视投资者，同时明确保护中小投资者绝不是保证投资者不赔钱。

　　肖钢说，证券交易不同于一般商品交易，在公众化集中交易的条件下，交易双方信息不对称，一对多，多对多，因此证券市场在强调买者自负的同时，必须强调卖者有责，同时必须明确保护中小投资者绝不是保证投资者不赔钱。他强调，对投资者盈亏自担、风险自负的买者自负原则，适用的前提是卖方履行了信息披露、销售适当性等强制义务，以及不存在虚假陈述、内幕交易和操纵市场等欺诈行为。

　　肖钢说，证券期货契约往往是标准化的，专业性强，结构复杂，对交易自愿原则必须加以限制，对投资者尤其是中小投资者实施保护。主要方式有：一是交易前实施投资者适当性管理，对于不具备专业投资能力和风险承受能力的投资者，即使自愿，也不允许从事交易；二是交易中要求卖方承担充分的说明义务，中介机构勤勉尽责，承担忠实代理义务；三是交易后建立风险补偿制度。