杨剑波的88分钟和176天 光大证券, 北京市, 内幕交易, 证监会, 总经理

　　在被定性为内幕交易的88分钟内，杨剑波做了什么？事发176天，杨剑波经历了哪些心路历程，为何此时才决定起诉？按照 “市场禁入”的处罚决定，杨剑波8年证券生涯将就此结束，未来他将何去何从？

　　在“光大乌龙指”事件发生半年后，案件主角杨剑波（原光大证券策略投资部总经理）突然于今年2月8日在北京市第一中级人民法院提起诉讼，要求证监会撤销对自己的处罚。杨剑波近日接受记者采访，讲述了他在乌龙指事发半年后的心路历程。

　　关键88分钟：

　　“我曾以为这是完美的对冲”

　　对于去年8月16日的乌龙指事件，大部分投资者关注的是光大证券当日上午11：05的乌龙指交易。由于交易系统发生错误，光大证券下单买入24组ETF篮子股票，最终的成交金额为72.7亿元。但是，最终将杨剑波推上风口浪尖的却是当日下午2：22以后的对冲交易。“乌龙指被发现后，公司高层和监管机构先后开了几个会，内容都是如何降低损失、减小错误交易的影响。”杨剑波告诉记者，在光大内部的一个碰头会上，包括杨剑波在内的5位高管都认为，抛售股票套现难度很大。杨建波说，按照光大证券以及策略投资部的规定，通过“卖空期指”进行风险对冲，这是最为可行的办法。

　　于是，杨剑波从当日下午开市起进行对冲交易。证监会去年8月30日公布的调查结果显示，在去年8月16日13时至14时22分的88分钟内，光大证券先后卖空IF1309、IF1312股指期货合约共6240张，获利7414万元，同时转换并卖出180ETF基金2.63亿份、50ETF基金6.89亿份，规避损失1307万元。负责上述交易的正是时任光大证券策略投资部总经理的杨剑波。

　　“当时，包括外界和我自己都认为，这88分钟里的对冲技术堪称完美。”杨剑波说，72.7亿错误买入造成的流动性难题，将光大证券推向了生死关口。而他下午的对冲交易则帮助光大证券渡过了难关。

　　这88分钟的交易为何被判定为内幕交易？证监会处罚结果显示，14时22分公告前，光大证券知悉市场异动的真正原因，公众投资者并不知情。光大证券在内幕信息依法披露前即着手反向交易，明显违反了公平交易的原则。因此构成了《证券法》第202条和《期货交易管理条例》第70条所述的内幕交易行为。

　　事发176天：

　　“我决定起诉证监会”

　　从去年8月16日乌龙指事发，到今年2月8日杨剑波提起诉讼，时间已过去了176天，杨剑波为何到此时才“开口”？“最初，我以为只是暂时停职。但两次调查之后，我逐步明白处罚的结果不会更改。”杨剑波向记者讲述了他接受调查的经历，以及他最近半年的心路历程。

　　在去年8月19日到22日的三天时间里，杨剑波接受了证监会的第一次调查。在此期间，光大证券宣布暂停杨剑波的职务，令其配合调查。“我认为停职只是暂时的。因为作为一个交易部门的负责人，我按照公司内部规定进行风险对冲，这可以说是临危受命。”杨剑波说，他那时完全没想过，会被定性为内幕交易。

　　“第二次调查组到来后，我就觉得情况变严重了，但我还是在等待。直到去年8月30日，处罚决定出来，我知道结果已难更改。”杨剑波告诉记者，在结果出来之后，他给参与了此事的几个领导打电话、发短信，但是都没有回应。

　　从等待管理层的结果到等待公司态度，最终杨剑波发现他被“终身禁入”的处罚结果已难更改。于是，自去年底开始，杨剑波决定通过司法的程序来解决此事，并开始准备起诉的相关材料。“从法律上来看，这个案例非常特殊，我也希望能填补一项法律空白。”杨剑波说，无论结果如何，他都会坚持把这个官司打下去。同时，他向记者否认了网上传出的“曾与光大证券协商2000万元封口费”的说法。

　　杨剑波告诉记者，北京市第一中级人民法院已受理了他的起诉。不过，证监会新闻发言人邓舸昨日在例行新闻发布会上做出回应称，尚未收到法院的立案应诉通知书。

　　入职8年后：

　　市场禁入转身走上讲台

　　“如果没有这一事件，我就是一个从事对冲交易的技术派、操盘手。我没想过会走到舆论的前台。”杨剑波说，乌龙指成为了他人生的一大转折点。而且按照证监会的处罚结果，他将“终身禁入证券市场”。

　　“从2004年回国加入光大证券以来，我花了8年时间，才从普通的员工走到了公司策略部总经理的位置。”杨建波说，和其他通过努力获得成功的人一样，自己为此付出过的努力和心血是很难用一句话来概括的。

　　杨剑波简历显示，其为上海财经大学经济学学士、曼彻斯特大学金融学博士。2004年加入光大证券。2006年以后，杨剑波着手光大证券结构性产品，特别是A股挂钩结构性产品业务平台的建立，并负责相关业务的开展，直至担任该公司金融衍生品部董事、总经理，并最终升任策略投资部总经理。据了解，今年1月，杨剑波已接受了上海某高校的聘任，在该校商学院担任金融学教授。他说，有一天，他也会把自己的经历当成案例讲给学生听。

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　　证监会:

　　未收到立案应诉通知书

　　每周一次的证监会新闻发布会昨天下午例行召开，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会已经关注到媒体对光大证券乌龙事件当事人杨剑波的报道，目前证监会尚未收到相关法院立案应诉通知书。此前作出的决定是证监会根据事实和法律作出，证监会尊重法院对证监会行政执法的监督，证监会将提供相关证据材料和观点。需要指出的是，依法起诉是当事人权利，严格监管是证监会职责，证监会将一如既往，严肃查处市场违法违规行为，维护市场三公原则，保护投资者合法权益。