中金：关注改革机会 新能源汽车, 准备金率, 货币政策, 投资者, 产业链

　　中金公司昨日发布市场策略称，虽然市场短期仍面临一定挑战，但仍存较多政策作为及改革空间。悲观预期的纠正会逐步显现，该行对A股中期乐观的逻辑未变。主题方面，向投资者继续推荐国企改革、锂电池、新能源汽车产业链。

　　宏观经济方面，报告指出，今年一季度GDP同比增速可能降至7.3%，低于该行此前判断的7.8%。随?经济增速低于政府目标的压力显现，政策放松压力加大，但力度和节奏不确定。首先，大力度放松货币的可能性小，货币政策可能通过调整窗口指导、差别准备金率以及贷存比进行一些定向宽松。其次，公共财政存在较大的扩张空间，在节能环保、医疗卫生、教育、住房保障、公共设施等领域，政府增加投入的可能性大。

　　A股方面，当前市场估值在低位，虽然短期仍面临一定的挑战，但中金对市场中期乐观的逻辑未变。改革上，习主席强调“一年之计在于春”，关注两会后包括经济、社会及体制等多方面可能的改革。优先股、新股等资本市场改革、国企改革等是市场近期值得关注的方面。政策上，央行上周末宣布扩大人民币汇率的波动区间，短期看有利于阻止热钱的持续流入，中期看将进一步推进人民币汇率的市场化，这一变化对市场短期影响偏中性。

　　行业配置方面，建议投资者继续买入被市场抛弃的龙头消费股；在目前政策预期渐起的背景下，看好未来地产板块的表现。主题方面，推荐国企改革、锂电池、新能源汽车产业链等，“京津冀协同发展”相关个股亦值得关注。此外，中金提醒称，央行出手限制第三方支付，“互联网金融、支付”相关个股面临风险；部分中小市值个股目前估值较高、预期较高，在缺乏明显趋势的情况下，以散户为主的投资者离场等待是可能的选择。