中粮百亿收购来宝农业 来宝集团, 新加坡, 中粮集团, 合资企业, 农业生产

　　中粮集团正通过巨额海外併购加速全球化布局。昨日传出消息，中粮已与来宝集团（Noble Group）达成协议，收购后者农业子公司51%的股权，以成立中粮控股的合资企业。交易估值为去年来宝农业帐面净资产的1.15倍，市场预计或达16.42亿美元（折合人民币约100.97亿元）。分析认为，中粮有望藉此交易机会跻身于国际顶级粮油贸易商之列。

　　来宝集团总部设于香港，在新加坡证券交易所上市，在全球农产品、工业品和能源产品供应链的经营领域处于市场领先地位，去年营业额为978.78亿美元。旗下农业经营包括在阿根廷、乌拉圭及巴西的农业生产，该公司还在亚洲经营三家油籽加工厂，并从新加坡向亚洲地区供应穀物、油籽、植物油及相关副产品。资料显示，中投公司持有该公司15%的股权。

　　来宝持合资公司49%股份

　　2011年底，来宝集团曾计划分拆农商业务上市，筹资金额7亿美元，但由于股市动盪，商品价格下跌，上市计划搁浅。今年3月初，来宝又表示，正就旗下农业子公司与一个财团成立合资公司的事宜进行商议。最终来宝于昨日表示，计划与中粮集团成立合资公司，来宝集团将在新公司中保留49%的股份。

　　交易金额方面，中粮将支付15亿美元作为初步现金付款，全案预定于第三或第四季度完成。根据来宝声明，交易最终价格将是农产品业务2014财年审计后帐面净资产51%的1.15倍。据来宝财报中显示的28亿美元计，中粮或共出资16.42亿美元。此外，该项收购也包括承受来宝农业的25亿美元净债务。

　　惟目前中粮对来宝农业的收购尚需取得相关监管机构及股东的批准。若最终通过，中粮董事长宁高宁将赴任来宝农业董事长，来宝集团董事长Richard Elman担任副董事长一职。宁高宁在昨日发表的一份声明中称，来宝农业的供应链系统及粮源掌控能力与中粮在中国的物流、加工、分销网络相对接，以及中粮作为战略投资者所带来的贸易需求增量，将产生协同效应，创造出巨大的价值。

　　跻身全球顶级粮商行列

　　按照集团规划，来宝农业未来将作为中粮海外採购平台，将其上游粮源掌控及交易资产直接对接中粮旗下企业的下游加工及分销网络，助推中粮全产业链战略。业内人士分析，中粮通过併购获得了海外粮源的仓储和物流网络，不应该仅仅关注保障内地粮食安全，也应该利用海外粮源进行全球贸易，同四大粮商展开国际竞争，这样才能成为真正国际大粮商。

　　另据悉，内地私募公司厚朴牵头的投资团，将作为少数股东与中粮按照混合所有制的形式共同持有来宝农业51%的股权。其中，中粮佔比2/3，厚朴基金等财务投资人佔比1/3。某投行人士透露，这样的股权设计是为了打造一个国际化的股东基础，利用股东的专长更好地推动中粮全产业链的国际化。摩根大通在此次交易中担任来宝的独家财务顾问。

　　子公司不接受新资产注入

　　须注意的是，中粮集团全资子公司中粮控股（00606.HK）将不会接受新资产注入。该公司近日公告称，为遵守不竞争契约，中粮集团已向其提呈新业务机会，但经过独立非执行董事表决将不会接纳新业务机会。主要原因是考虑到收购有关资产，包括公司现时并无经营的其他农产品及其他地区，再者收购代价将会对中长期财务规划构成重大财务影响。