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传首批港股直通车额度500亿美元

  港交所虽称港股与A股“互联互通”未达成协议,但各方传闻确实“好事近”,中国《第一财经》引述券商消息指,有关政策已上报中央审批,属“新的最终版港股直通车”,未来除上交所外,港交所亦将与深交所“互联互通”,更指90%的股票都可以买卖,而首批额度料为500亿美元。

  方案已上报中央待批

  报道引述消息指,由港交所和上交所进行交易集合竞投和交割,使中国可控制大的资本流动风险,并避免以往中国客户通过各种非法渠道将资金转到海外投资,导致资金外流的情况。而有熟悉港交所的人透露,港交所行政总裁李小加,多年来的工作正是为中港两地互联互通作准备,并向中国监管机构解释,如何在资本开放的过程中,利用香港来控制风险。

  分析相信,若有关方案获批,则自2007年开始讨论的港股直通车,将最终得以落实并起行。而过去几年中资券商提出的QDII2合格境内个人投资者概念,由指定券商对专业投资者身份进行资格审查后出海投资,亦是变相重起港股直通车。

  国泰君安国际(01788)主席兼行政总裁阎峰昨日接受本报专访时预计,QDII2年内能够成行,首批规模约500亿美元,料国泰君安国际很大可能“饮头啖汤”,率先展开相关业务。阎峰此前曾透露,QDII2的方案正待监管部门审批,“大家已经公认可以做,目前关键是用什么方法”。

  对于港交所与上交所互联互通,他认为这种方法有利有弊,弊端在于交易所无法提供投资者教育及相关服务。阎峰认为,除了交易所互联互通,还可以通过将QDII2方案套到目前深交所已有的B转H股系统上进行,解决中国投资者对H股“能卖不能买”的问题,而该方法将主要通过深交所进行。

  此外,还可以通过将中资券商和他们的香港子公司进行对接来实现QDII2。阎峰称,通过这种方式,投资者在内地只有资金帐号,没有股票帐号,通过银行将资金转入香港后,在本港则只有股票帐号,没有资金帐号。“这样就令完成交易的资金必须原路返回,形成一种封闭式的方法,避免资金洗钱”。

  国泰君安料客户增16倍

  阎峰直言,QDII2的推行对于中资券商属于“特大利好”。目前国泰君安在港活跃客户约2万个,但中国活跃客户则达330万,是前者的165倍。阎峰假设其中十分之一客户做港股,公司客户就将有16.5倍的增长,交易量将呈倍数级增长,“像洪水一样”。

  他认为,现时是推出QDII2的最好时机,一是港股经过5至6年调整,中国投资者风险意识有所增强;二是人民币升值放缓甚至贬值,利于投资者做海外资产配置;同时,中国房地产及股票市场投资机会也未尽理想。

  阎峰表示,在首宗A+H股上市和B转H股案例中,公司均成功抢滩,对于拿下QDII2的“头炮”也是志在必得。他指,公司交易系统绝对能够负担放开后的交易量,“今天出,明天就能做。”首批规模则预计在500亿美元左右。

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