新兴市场货币低谷大反弹 土耳其, 交易员, 交易所, 雷亚尔, 印尼盾

　　曾经被喻为1997年以来最严峻的新兴市场货币危机，近月逐渐纾缓，随着资金开始重返新兴市场，印尼、土耳其、巴西等国家的货币，由5年低位反弹，市场交易员认为，新兴市场货币危机最恶劣时间已经过去。

　　新兴市场走资潮渐渐缓和，彭博20隻发展中国家货币指数，从2月份的5年低位大幅反弹，当中包括印尼盾、土耳其里拉、巴西雷亚尔等货币回升。随着新兴市场各国採取措施稳定经济，资本重返新兴市场，在4月份的首3天，交易所买卖基金（ETF）吸资14亿美元。分析指出，最坏时间已过，持有新兴市场货币较前安心。

　　印尼盾今年升值7.6%

　　分析指出，资金重返的原因，是政策官员採取措施阻止资金外流。政策官员自1月以来採取措施平息投资者的不安，韩国及巴西加息，印度及印尼削减贸易赤字。印尼第4季度削减经常帐赤字至相等于GDP的1.98%，相对上一季度为3.8%。今年以来印尼盾升值7.6%，收窄去年21%的跌势，3月17日印尼盾兑美元，升至5个月高位的11254。印度卢比今年以来升3.4%。

　　彭博发展中国家货币指数今年1月大跌3%，创2009年来最弱年初表现，南非兰特及土耳其里拉重挫。到4月1日，该指数收復今年跌势，由2月3日的88.9低位回升至92.2。而自1月以来，彭博追踪的24隻新兴市场货币，除了人民币，其他都录得上升。法兴新兴市场策略员表示，对新兴市场资产信心增加，建议客户购买土耳其里拉、印尼盾和印度卢比。

　　不过，摩根士丹利与瑞银认为，新兴市场货币危机还未过去。大摩驻伦敦经济员报告指出，虽然市场情绪有改善，但美国加息将导致发展中国家资产失去吸引力。

　　淡仓纷遭交易员抛售

　　然而，市场交易员却大量减持新兴市场货币淡仓，根据市场数据，到4月2日外资减持巴西雷亚尔净沽仓至216亿美元，相对1月23日的281亿美元歷史水平为低。

　　根据彭博追踪的1989隻ETF之中，规模330亿美元的iShares MSCI新兴市场股市ETF，本月吸资9.47亿美元。规模42亿美元的iShares摩根大通新兴市场债券ETF，4月以来吸资4.09亿美元，今年累计吸资6.29亿美元。

　　仅在个多月前，全球多家大行包括摩根士丹利、瑞士银行等，纷纷抛售新兴市场资产，当时市场把这波危机与1997年亚洲金融危机比较。当年泰铢半年内贬值一半，韩国出现民众排队向政府捐出黄金情况，帮助稳定金融。

　　去年准确预测新兴货币危机的摩根士丹利曾经表示，新兴市场货币的抛售潮，引发资本突然停止流入风险，情况与10多年前亚洲金融危机相似。瑞银也曾经表示，土耳其基本面不及1997年的泰国。