中信行推网络理财抗阿里 中信银行, 理财产品, 货币基金, 货币市场, 中国版

　　面对“馀额宝们”吸储能力日渐增强，银行纷纷祭出“大招”相抗衡。中信银行旗下网络理财产品“薪金宝”就计划于本月底面世，其最大卖点在于，可通过ATM上取现或刷卡消费实现线下支付，真正完成产品的O2O（Online To Offline）闭环。但分析指出，该模式亦会冲击传统银行的存款业务，因此不具备大范围推广性。

　　这款被看作中国版“货币市场存款帐户”的货币基金产品，为中信银行与信诚基金联手打造，计划于4月28日将在中信银行理财平台─“中信银行薪金宝”上推出。“薪金宝”将採取“理财全自动”模式，在申购与赎回方面均有巨大突破。

　　类似美国货币市场存款帐户

　　据了解，用户在申办一张中信银行卡后，可设定一个最低金额，即保底金额，超出部分将自动转向“薪金宝”。赎回时即在客户需要使用资金时，无需再发出赎回指令，即可通过ATM机直接取现或转帐，也可以直接刷卡消费，而中信银行的后台则会自动实现货币基金的快速赎回。目前市面上同类产品大多集中在线上，没有支付取现功能，在操作过程中需要购买、赎回等流程。

　　长江商学院教授周春生评价称，“薪金宝”的帐户功能设计与美国货币市场存款帐户（简称MMDA）类似，既具备了活期储蓄流动性功能，同时又具备货币市场收益。有趣的是，诞生于1982年的货币市场存款帐户，原本是美国商业银行为应对货币市场基金的竞争而开发出的存款品种，与眼下互联网金融冲击内地银行业的背景十分契合。

　　应对货币基金爆发式增长

　　近年来银行“存款搬家”现象日趋严重。据普华永道本周发布《2013年中国十大上市银行业绩分析》显示，截至2013年底，十大上市银行的存款总额为65.07万亿元（人民币，下同），同比增9.53%，较2012年的12.1%放缓了近3个百分点。普华永道中国金融服务部主管合伙人容显文坦言，“确实是网络理财产品的发展对银行存款形成了一定冲击。”

　　事实上，“馀额宝们”正是通过与货币基金的对接实现爆发式增长。在操作上则是通过理财产品吸收居民的闲散资金后，再以投资协议存款的形式将资金回流银行。按基金公司一季报统计，公募基金总规模增长15%达到3.459万亿元，其中货币基金独佔41.7%，超越股票基金成第一大基金品种。期内货币基金规模暴增6959亿元至1.44万亿元，几乎翻番。

　　或冲击传统银行存款业务

　　中信银行此次推出“薪金宝”，不仅与传统货基相比可实现自动“T+0”赎回，而且在支付方面较“馀额宝们”更加便利，因此赢得业内一片叫好。但有分析认为，该产品可能对传统银行的存款业务带来极大冲击。“对大行来说成本提高太多了，以前是0.35%成本的活期存款，如果都变成5%的货币基金，银行基本没法活。”某商业银行人士坦言。

　　相对而言，股份制银行在这一方面更为积极。“对于股份制银行而言，存款佔比本来就比较少。”上述人士指出，推广这种业务虽然会涉及原有活期储蓄转化为货币基金，但股份制银行更希望的是通过这项业务来吸引新的客户。

　　此外，有关是否缴纳存款准备金的问题也未明确。某银行分析师指出，这类帐户最后可能纳入一般存款，需要缴准备金，而银行的收益率水平未来取决于投资资金的收益。周春生则认为，这个产品实际上也是货币市场的产品，和普通存款有区别。从国外的情况来看，一开始要缴纳存款准备金后来也被取消。

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货币市场存款帐户

　　货币市场存款帐户（Money Market Deposit Account）为美国商业银行在上世纪80年代初创办的一种新型的活期存款，其性质介于储蓄存款与活期存款之间，推出的主要目的是为了应对货币市场基金的竞争。

　　20世纪70年代，美国金融市场出现货币市场基金。通过这种基金，小投资者可将其零散资金集中起来投资于货币市场工具，再加上该种基金又无需缴纳法定存款准备金，一经推出就从银行手里夺走了不少存款。

　　为了与货币市场基金相抗衡，美国商业银行迫切要求设立一种新型的存款帐户以吸引更多的存款。1982年美国存款机构管制委员会出台《甘圣杰曼法案》，授权商业银行开办货币市场存款帐户。