7月我国钢铁行业亏损面或有所上升 投资机会, 投资组合, 钢铁行业, 货币政策, 汽车

政府可能维持相对偏紧的货币政策，钢铁行业面临较大资金压力，城镇化相关政策尚在酝酿之中，7月份正值需求淡季，而粗钢产量居高不下，供需矛盾明显加大，钢价和矿价总体易跌难涨，我们判断7月份钢价跌幅在3%以内，矿价跌幅在5%以内。6月底钢铁行业亏损面在75%左右，7月份亏损面将有所上升。油气输送管和球墨铸管将受益于钢价和矿价的下跌，其他钢材品种盈利都将面临下滑风险。

    钢铁行业缺乏整体性投资机会，维持"持有"评级，相对看好油气输送管、球墨铸管、汽车面板等子行业龙头公司。 广发钢铁7月份投资组合-油气输送管、球墨铸管、汽车面板等子行业龙头公司：金洲管道、新兴铸管、久立特材、方大特钢、宝钢股份。 钢材日均产量再创新高、钢企库存高企，淡季供需矛盾将进一步加大  钢材日均产量再创历史新高，粗钢表观消费量环比大幅增加。重点钢企钢材旬库存创近两个月新高，钢材社会库存连续15周降低。上海市场终端线螺月采购量同比大幅减少。地产投资持续小幅回落、工程机械产量增速三连升、汽车产销相对稳定。