投资降 交行料放贷仅7000亿 兴业银行, 申银万国, 融资平台, 百分点, 人民币

交银金研中心高级研究员鄂永健认为，工业製造业经营压力明显，传统行业亦缺乏扩张动能，加之地方融资平台和房地产相关部门新增投资的放缓，新增信贷需求亦随之降低，估计上月新增信贷规模或仅7000亿元（人民币，下同）。

　　不过，申银万国、联讯证券及兴业银行则较乐观，预期上月新增人民币信贷将高于4月份，介乎7500亿至8000亿。另分析料5月M2（广义货币）则稍为回落。

　　4月份新增人民币信贷为7747亿元。鄂永健指出，从歷史经验看，二季度银行信贷计划通常低于一季度约15个百分点。他并估计，当月信贷馀额同比增长料13.63%。

　　联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为?说，鉴于存贷比仍处高位、贷款可能出现结构性减损，且货币供给或见底回升，预计5月新增信贷总量可能在7800亿元。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，考虑到“127号文（关于规范金融机构同业业务的通知）”的出台，配套的表内信贷额度料有所松动，因此5月信贷投放料会加快，规模或在8000亿元左右水平，较去年同期多增1306亿元。

　　申万宏观首席分析师李慧勇料上月新增信贷为7500亿元，较去年同期多增826亿元。

　　M2增速方面，鲁政委称，歷年5月M1（狭义货币）、M2新增量均与当月新增信贷呈正比关系，若今年5月的新增信贷规模为8000亿元，同期M1同比将回升至5.7%，较4月微升0.2个百分点，当月M2同比则可能较4月份小幅回落0.1个百分点，至13.1%。

　　李慧勇考虑到政策层对非标的压缩，及外汇佔款新增量的回落因素，预计上月M2增速将出现回落。

　　交银金研中心研报预测，今年全年新增贷款总量或较去年进一步放缓，料在9.8万亿左右水平，预计今年全年广义货币供应新增规模在15万亿元至15.8万亿元范围内，对应的馀额年同比增长约13.5%至14.2%。