中金：市场随时弹 宜加仓 创业板, 中小板, 投资者, 流动性, 加仓

　　中金公司昨日发布市场策略称，短期内市场走势可能仍将胶着，若出现不利的市场环境，市场或许还有一跌。但该行强调，下行风险虽然存在但空间已经不大，投资者可注意把握难得的加仓机遇。

　　海外资金持续流入

　　流动性方面，海外A股ETF单周资金大幅流入，A/H溢价指数创下近八年新低。6月4日琤泝H溢价指数低至91.9，为2006年以来的最低水平。表明A股投资者情绪相比H股市场明显偏悲观。主板继续净增持，创业板和中小板减持规模亦有所下降。过去的15周中主板板块有13周表现为净增持。

　　A股方面，沪综指年初至今在1970至2150近200点的区间内窄幅腾挪，自四月底至今市场区间进一步收窄至1990至2060不到100点的区间，反映出“上下两难”的境况。其主要原因，一方面对宏观增长的担心挥之不散，压制市场表现；另一方面，改革持续推进，政策也在逐渐调整，为市场提供支持。

　　关注AH折价明显股票

　　中金认为，随着政策和改革步伐逐渐推进，市场或在短期盘整后打开上行空间。转折的时间点可能难以准确判断，但从现在到三季度都是较为敏感的市场窗口。这一段时间内，临近年中，宏观数据陆续公布，如果数据低于预期，不排除更强的政策转变；而数据好于预期，则有助缓解市场对增长的担忧。同时改革也到了一个“回顾与展望”的时间点。

　　行业配置方面，目前AH溢价指数处于底部位置，反映内地投资者可能过度悲观。该行认为，其中可能存在预期的错配，建议关注A股中相比H股折价明显的银行、乳製品、龙头医药、龙头家电、汽车等等。此外，继续推荐白马成长股以及信息安全新能源节能环保行业等主题。