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中移动赚577亿 远胜预期

  尽管受“营改增”及网间结算标准调整影响,惟在数据业务增幅强劲下,中移动(00941)上半年股东应佔溢利为577.42亿元人民币(下同),按年下跌8.5%,远胜市场预期。面对国资委要求削减营销费用,中移动订定3年削减营销成本的计划,其中会把今年的手机 补贴额度降至只有210亿元。

  “国资委、大股东要求我们尽可能去省钱,我们便趁这个要求,来订定3年削减营销成本的计划。”中移动首席执行官李跃表示,根据集团对2014年至2016年的指引,每年均要削减营销成本至至合理水平,包括压缩手机补贴。

  不过,今年3月中移动公布全年业绩时才表明,手机补贴额会在2013年的263亿元基础上,增至2014年全年的340亿元,短短5个月来,中移动却把全年手机补贴降至210亿元,补贴额更较2013年为少。

  手机补贴一视同仁

  “去年的营销成本非常高,增长更是居高不下,营销成本增幅是收入增长的2至3倍,我们内部也很着急。”李跃解释,3月份还未完成相关营销体制改革的制定方案,故当时所作的手机补贴预测,未有计及削减营销成本的目标。

  中移动上半年手机补贴为153亿元,即下半年补贴金额只有57亿元,令市场估计将减少对新iPhone的补贴。李跃回应指,集团一直没有为iPhone提供任何“超国民待遇”,强调“对三星、华为等其他厂商怎样,对iPhone也是一视同仁”。

  上半年,中移动EBITDA录得1182.65亿元,按年跌4.4%,EBITDA率亦跌4.4个百分点至36.4%,派中期息每股1.54港元。期内,每月每户平均收入(ARPU)减少2.6%至64元,其中,4G ARPU由第一季约150元,跌至第二季约143元。

  财务总监薛涛海指出,ARPU下跌主要受“营改增”税制及营销费用减少所致,撇除相关因素,ARPU跌幅不足1%,惟受网间结算费降低拖累,集团上半年少收近40亿元营业额。

  4G业务具竞争优势

  在4G制式上有国产优势的中移动,董事长奚国华预期,下半年将可真正显现4G业务的效果。他续说,上半年销售1.2亿部手机,其中4G手机佔2200万部,目标全年4G手机销售达1亿部。

  不过,对于联通(00762)及中电信(00728)早前获工信部批准在16个城市开展TD及FDD的LTE混合组网试验,李跃直言,这肯定对中移动带来竞争,惟面临的压力并不大。

  “我有比他跑得快的车,所以没有多大竞争,其实他们有4G牌照、经营数万户的TD-4G用户,但他们不太愿意做4G手机,中移动有做手机,所以跑得比他们快。”李跃表示,中移动早已建设TD-LTE网络,今年底将有超过50万基站,直言对手要追一段时间才能赶得上。

  受惠业绩优于预期,中移动昨午公布业绩后股价止跌回升,一度高见88.9元,收报88.3元,逆市抽升逾1%。

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