中企16.7亿美元提购iPhone镜头商 中国财团, iPhone, 财务顾问, 摩根大通, 摄像头

　　内地半导体行业加速海外併购进程。美国摄像头传感芯片龙头企业，同时为iPhone主要供应商的豪威科技（OmniVision Technologies）日前表示，已收到中国财团HCM（包括上海浦东创投及清芯华创）价值16.7亿美元（折合约130.26亿港元）的收购要约，折合每股作价29美元。分析认为，该次交易有助提升内地半导体技术实力，但收购申请或遭美方严苛审查。

　　受收购消息刺激，豪威科技（NASDAQ：OVTI）周四大涨15%报28.29美元。公司正在评估这一要约，并聘请摩根大通证券公司担任其财务顾问。另据介绍，上述中国财团由多家企业组成，其中上海浦东创投为直属于浦东新区政府的国有投资公司，成立于1999年。另一家清芯华创则由中芯国际（00981）、清华控股，以及内地资深半导体投资团队专门为北京市集成电路产业设计及封测子基金发起成立。

　　购豪威作发展突破口

　　业内人士指出，目前影像传感器芯片产业的核心技术掌握在OVTI、索尼、三星等公司手中，由于半导体产业是日韩的经济命脉，中国无法从中获得相关业务，因此收购OVTI可视为中国芯片製造发展的突破口。若交易顺利完成，将对内地圆晶製造、封装、摄像头模组、国产智能手机 等产业链环节都有重大提振作用，全球影像传感器芯片产业则进一步向内地转移。

　　此外，豪威科技间接持有晶方科技13.35%的股权，对应11.67亿元的市值，预计收购会使得豪威科技将更多封装业务转包给晶方科技。从行业规律来看，半导体产业链配套一般遵循就近原则。豪威科技的晶圆代工方面也有望启用中国供应商。综合产业链信息，推测武汉新芯及中芯国际会增加相应的12吋晶圆代工订单。

　　併购需经美严苛审查

　　惟即便是交易双方都有意向，此次併购不可避免的将面临美国外资审议委员会（CFIUS）的严苛审查。内地财经评论员宋清辉指出，就目前商贸环境来看，中美跨境併购的确需要反覆考量其中政治风险，特别是涉及到网络安全及核心技术的收购必会遇到百般阻挠。“对于本次交易我是看好的，只不过谈判过程较为艰难。若此次收购成功，有助于加速中国芯片製造业摆脱进口依赖。”

　　iSuppli半导体首席分析师顾文军则透露，事实上，自今年上半年豪威科技就曾与中国资本洽谈过併购事宜，但一直没谈成。这次具有国有背景的投资机构出面，专业团队操盘，可谓是迈出了成功的第一步。他解释称，半导体是一个高度专业化的行业，投资其实是一个高风险高难度的工作。如果没有专业的团队来操作，不仅没有投资收益，对产业还会起到负面作用。

　　顾文军续指出，清芯华创是北京政府引导基金中的设计与封测基金的管理单位，在半导体领域里面耕耘多年的专业团队操盘。“北京通过专业团队管理基金，推动国际併购的案例会给其他地方政府在基金管理团队的选择上给予众多启示。”

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豪威科技去年营收113亿

　　美国豪威科技主要业务为研发製造摄像头传感器芯片（CMOS image sensors），将光信号转换为电信号的芯片，广泛应用于手机、平板电脑、安防监控、汽车等摄像头。据公司2014财年（2013年5月1日至2014年4月30日）业绩报告显示，实现营收14.54亿美元（折合约113.4亿港元）。期内CMOS图像传感器出货规模达8.61亿隻，创公司歷史新高。

　　由于CMOS图像传感器产品主要以中低端为主，所以CSP（Chip Scale Package，芯片级）封装佔相当大的部分。从豪威科技过往业绩可知，豪威科技此前的CSP封装的sensor是主要交由台湾精材（XinTec）完成，但在2014财年年报显示部分业务转交给晶方科技。

　　 此外，公司的晶圆代工厂为台湾的台积电（TSMC）及力成科技（PTC）。

　　海通证券研报指出，假设豪威科技60%的营收来自CSP封装的传感器芯片，封装成本产值佔芯片产值的25%，则公司每年的CSP封装产值空间为2.18亿美元。若豪威科技併购交易成功，内地封装企业尤其是晶方科技将最为获益。

　　CMOS巿场潜力优厚

　　另一方面，美国市场调研机构Yole developpement预计，2012至2017年，CMOS图像传感器市场复合年增长率为11%，从2012年的66亿美元增长到2017年的110亿美元。2011年，手机 约佔CMOS图像传感器整体出货量的65%。