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估值优势凸显 掘金AH折价股

  沪深股市经过长达7年的漫漫熊市后,目前市场几乎成了全世界估值最低的一块价值洼地,不少股票股价甚至远远低于中国香港市场。随着沪港通渐行渐近,国内外大资金早已觊觎已久垂涎三尺。而相对于中国香港市场而言,内地市场发展功力更深更广,决定了资金围猎A股的几率要高于H股。所以在这样的背景下,AH高折价股就无可避免地会显现出中长期投资价值。

  58只股票股价低于港股

  本报数据中心统计显示,目前在沪港市场同时上市的85只股票中,有58只股票股价低于港股。其中,处于负溢价的股票有31只,地产龙头万科以-28.19%的溢价率位居榜首,潍柴动力、鞍钢股份、海螺水泥的溢价率分别为-24.52%、-24.49%、-23.90%;溢价率在-10%至-20%之间的股票有18只。而溢价率大于10%小于20%的个股有中海油服、江西铜业、中国远洋等15只,溢价率大于20%的分别是大唐发电、中国中冶、比亚迪、金风科技和东江环保。

  多因素导致AH差价拉大

  业内人士称,恒指虽然也从2007年的高点31958点跌到过最低点位10676点,但随后跟随美股一路反弹,目前已经逼近25000点大关,创6年零3个月新高。但A股市场上证指数从2007年的6124点下跌到1664点后,虽然也有过多次较大级别的反弹,但目前才2230点左右。从高点往下算,恒指已经收复了三分之二的失地,而上证指数始终在低位徘徊,近年来的表现一直全球垫底,这是造成AH溢价指数在低位的直接因素。此外,近年来的快速扩容也是造成A股市场失血下挫的重要因素。

  AH股价双向靠拢概率大

  海通证券高级投顾张亮表示,虽然沪港通的细则尚未完全公布,但两地资金可以通过沪港通实行更便捷、更安全的交易,将有助于A股改善其封闭的交易环境,从而更进一步向国际市场理性的投资理念靠拢,AH股股价双向靠拢将是大概率事件。

  据悉,沪股通的股票范围是上证180与上证380的成分股,以及上交所上市的A+H股。港股通的股票范围是恒生综合大盘股指数、恒生综合中型股指数的成分股以及同时在沪港上市的A+H股。试点初期,香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于50万人民币的个人投资者。

  短线掘金滞涨低估值股

  宏源证券首席投顾徐昉指出:“出现AH倒挂的品种主要集中在金融、地产、石油、钢铁、煤炭等权重板块。随着沪港通挂牌交易时间的进一步明确,这类品种易受资金尤其是外部资金关注,有差价即存在盈利机会。本轮反弹行情能够延续至今,很大程度上跟沪港通的推动有关系。短线而言,我们认为近期没怎么表现的石化双雄和盈利能力较强、坏账较少的银行股存在一定的估值修复机会。但考虑到市场已运行到阶段高位,建议投资者短线快进快出为宜,主攻前期滞涨的低估值股票。”

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