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标题: 中小盘题材股迎“金九银十” [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2014-8-30 20:26 标题: 中小盘题材股迎“金九银十”

　　本周的调整不碍A股八月整体的暖色，反而利于技术指标的高位修复。

　　经济数据乏力，八只新股“挤兑”，连续走高的A股市场顺势调整，各主要指数均报收周阴线。这是沪指六连阳、中小板综指五连阳后，首周收阴。周K线本周收阴，暂未改变A股市场的强势氛围。在美国股市迭创历史新高的牛途中，惯于示熊的A股市场要回来一点脸面——沪指连续四月收阳，值得一看的是中小板综合指数，走得最为流畅，四个月的涨幅近20%。

　　展望九月，笔者维持此前的观点，大盘指数难有大的作为，经济转型期更多的是结构性行情。需要补充强调的是，若无意外大利好，九月沪指或难有效突破2300点，但中小板题材股的炒作，或将强过八月份。进入10月，个股机会或弱于9月，但仍可低吸把握。

　　经济下滑但有底，改革红利超预期，已成为市场共识。流动性定向宽松，甚而在第四季度转为降准降息，也为市场所预期。

　　在此背景下，周期股的反转行情短时期内不可奢望，进而大盘指数的推升也不可高望；但在总体氛围偏暖的箱体震荡中，中小盘题材股的表演可以多多打望。

　　不宜低估改革红利的逐步释放。正如国务院总理李克强所言，唯一刺激是强改革。开弓没有回头箭，未来改革或将加大落实或推进力度。

　　不宜低估央行定向降息的作用。一个月前，央行在实施一项期限为14天的正回购时，将利率较前次同品种下调了10个基点。日前，央行又明确商业银行涉农贷款下调利率1个百分点。一个月时间内，央行连续推出如此举措，其通过定向降息的方式来引导市场利率回落用意明确。我们知道，利率和估值因素，甚至强过经济基本面对股市的影响。近五年来，欧美股市迭创新高，而中国股市低迷不振，利率“先生”发挥的作用功不可没。一方面，有欧美的零利率甚至负利率与中国央行3%左右基准利率的反差，另一方面，国内的理财和信托产品，又以高达10%左右的收益吸附了几十万亿的流动性。试想，还有多少资金愿意进入股市冒险。央行定向降息对利率市场的引导，以及随着楼市调整地产信托高利率难以为继，为庞大的场外资金分流股市提供了条件。这也是经济虽然下滑，但A股能够逐步回暖的一个重要支撑。

　　相对宽松的流动性托底周期股的稳定，“蓝筹搭台题材唱戏”，或将成为中国经济转型期A股市场一个长期的亮点。

　　不只是“稳增长，促改革，创新扶持”的政策助推，国内大机构也加大了对新兴产业中小盘股的“钟情”厚度。数据显示，截至上半年，基金重仓持有300只中小板股票，市值1076.1亿元，同时重仓持有208只创业板股票，市值910.1亿元，两者合计首次超过基金同期重仓沪市的市值(1837.2亿元)，基金的成长“情结”加浓；有“金融国家队”之称的汇金上半年在加仓蓝筹ETF的同时，也进军代表成长的中证500ETF。

　　操作上，在不忽略国企改革题材的同时，对于中小盘题材股的炒作，提出两点建议与投资者朋友共勉。其一，鉴于创业板估值偏高，可加大对中小板和主板市场新兴产业股的挖掘力度；其二，经济转型期，新兴产业股仍在牛途，但走势会一波三折，对确定性成长股以低吸为主，医疗、军工、环保、新材料、新能源、机器人、信息安全、互联网等仍是牛股摇篮，可根据自身喜好酌情相马。

　　●凌天亮

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