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标题: 美息未定或影响港资金流 [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2014-9-19 08:36 标题: 美息未定或影响港资金流

　　美国联储局的议息结果没有大惊喜，“下月结束买债计划后，一段长时间维持低利率不变”的承诺仍然维持。对于联储局的言论，金管局发言人昨日表示，美国加息时间表及步伐仍不确定，或会影响包括香港的新兴市场资金流向，银行、企业和个人应小心管理流动性和利率风险，避免过度借贷。有银行人士表示，不担心本港流动性受影响，因“沪港通”可吸引资金来港，并预期美国最快明年中加息，本港稍后时间才会跟随。

　　美国联邦准备理事会（Fed）本周三（17日）凌晨公布联储局公开市场委员会（FOMC）会后声明，维持长时间内超低利率政策立场不变，未有如市场预期般宣布提前加息。然而，联储局官员对加息步伐的预期，较市场为快。金管局发言人表示，今年10月美国联储局结束买债计划，这仅为美国货币环境正常化的第一步，市场焦点正逐渐转移至当局何时加息。

　　沪港通有助吸资来港

　　金管局发言人指出，美国加息时间表及步伐仍不确定，仍须视乎经济展望，因此未来美国利率走势仍有变数。未来，市场因应经济和劳工市场数据的变化，而调整其加息预期，或会影响包括香港的新兴市场资金流向。在美国货币环境逐步正常化的大环境下，金管局提醒银行、企业和个人都应小心管理流动性和利率风险，避免过度借贷。

　　农银国际证券研究部联席主管林樵基表示，不担心美国停止买债对本港资金流的影响，因全球还有两大“水喉”，包括欧洲及日本都在实行量化宽松政策，重点为如何吸引资金流入本港。他续称，由于欧洲及日本的经济仍未理想，料资金会流入经济强劲的亚洲地区，当中以中国内地及香港之增长较理想，加上“沪港通”推行为香港带来利好因素，有助吸引资金来港。

　　美国联储局表示，将保持低利率环境一段时间，轻微提高明年及2016年的基准利率预估中间值，至1.375厘及2.875厘。林樵基指出，目前利率处于0至0.25厘的水平，按此推算，联储局将于明年第二季起分5次加息，每次加幅轻微，约0.25厘。

　　美加息初期港未必跟

　　对香港而言，虽然其汇率与美元挂钩，利率将会跟随美元利率上升，但本港流动性充裕，银行结馀达2000多亿元，同业拆息偏低。因此，林樵基预期，本港初期未必会跟随美国加息，只会在联储局宣布第二次加息时才开始跟随，加幅相若。

　　中信银行首席经济师兼研究部主管廖群认为，美国联储局的言论符合预期，未有太大惊喜。他指出，由于美国经济復甦缓慢，过程中或有反覆，料最快明年中加息，且加幅不会太大。

　　他坦言，美国加息无疑对香港流动性构成威胁，因本港利率亦会跟随上升，然而，“沪港通”或可吸引资金来港。虽然美国10月即全面停止买债计划，廖群表示，短期对本港的流动性及利率影响不大，料影响最快明年中才会体现。

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