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标题: 中国明年进真正改革元年 [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2014-12-5 08:48 标题: 中国明年进真正改革元年

　　美银美林大中华区首席经济学家陆挺昨日指出，中国经济势必继续放缓，但基本面因素有所改善，相信“硬着陆”的可能性极微，维持明年GDP增速7.1%的判断。他并称，明年可算是真正意义上的改革元年，预计金融及财政改革有实质性进展，土地与户籍改革问题则有望在两年内得到解决。

　　陆挺是在中国上市公司海外高峰论坛发表上述言论的。他直言，今年国际投资机构先是看好日本，后看好印度、印尼等市场，原因在于这些国家有新的领导人上台，开展一系列改革措施。反观中国经济改革迟迟不能落地。但在陆挺看来，中国国情特殊，并不适用于传统思维分析。实际上，中国正处于一个新发展阶段的开始。

　　对看好理由陆挺逐一列举。他指出，有人归咎经济下行是受反腐败拖累，但预计该影响明年将大幅减小。一方面，周永康被立案调查的消息在今年7月份公布，标誌?中央反腐行动已取得关键性胜利。另一方面，扫清利益集团的阻碍后，改革推进缓慢的状态将有所改观，部分地方政府不作为的现象亦有望转变。

　　户籍土地改革陆续来

　　有关内地楼市前景，陆挺直言明年仍大有可为。行业仅存在结构性问题，并非供应过剩。他并分析，楼市下行压力多来自去年偏高的销售基数，惟目前市场表现稳中有升。中央未来还有望推动户籍及土地制度改革，大批进城务工人员买房需求将得到释放，进而加快内地城镇化步伐。此外，发改委下半年推出众多基础设施项目，料明年固定投资实际增长不低于今年，带动钢铁与水泥行业復甦。

　　与此同时，社会融资成本还有进一步降低的空间。陆挺表示，去年六月份的“钱荒”，对全国金融市场冲击较大。央行其后出台一系列措施压低银行间借贷利率。再加上油价或在低位维持较长时间，封杀中国通胀上升空间，也为更多降息降准操作提供有利条件。他特别强调，相较于降息，降准更能有效释放流动性，增加基础货币供应。因此明年央行会有直接降准或定向降准的举动。

　　虽然对短期经济谨慎乐观，但陆挺明言，受劳动力短缺、资源消耗、环保压力三方面因素制约，中长期经济前景堪忧。他更指出，作为经济增长的主要推动力，改革进程近年来有所放慢，深化改革阻力陡增，也使得潜在经济增长率下降成为必然。

　　A股融资将远超往年

　　近期A股疯涨难止，陆挺则笑言眼下流行经济学家谈股市。对于明年大盘指数其无意猜测，但值得注意的是，振兴股票市场已成为国家战略的重要一步。企业可通过提高股权融资比例的方式，有效解决债务槓桿难降的癥结。相信在明年A股融资规模，将远超往年。陆挺又称，完善股市制度对中国经济发展有积极作用。现时包括多层次市场建设、新股註册制推行等改革方面已取得实质进展。

　　陆挺指出，明年市场风险主要来自于外围市场，包括油价大跌、人民币升值、日本经济隐患等。对于信用违约预期，他认为，有自信的政府敢于打破刚性兑付。今年1月份曾有首例信託产品违约事件，6月份又出现第一个公司债产品违约，当时外界广泛议论中国次贷危机已经来临。但现在看，这些都是发展中国家的必然经歷，不会成为系统性风险。

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