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标题: 更多中概股期待回家 [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2015-3-16 08:15 标题: 更多中概股期待回家

　　作为内地科网股两大市场代表，今年创业板涨势堪称疯狂，中概股却集体入冬。百度董事长李彦宏在两会期间不禁感慨“希望能在A股上市”。分析认为，随着内地证券市场復甦，A股公司将会吸引更多资金关注。再加上註册制年内可期，创业板IPO盈利门槛或就此放开，不排除未来有众多中概股选择回家。

　　去年中企赴美上市热情高涨，全年共有15家中概股挂牌，其中不乏如阿里巴巴、京东这样的明星企业；募资额更达304.52亿美元（折合人民币约1875.48亿元），创下歷史新高。但令人意外的是，2015年至今中概股IPO竟然颗粒无收，甚至不少公司开始萌生退意。

　　逾10隻中概股股价腰斩

　　上述转变亦反映出中概股当下的艰难现状。粗略计算，去年底以来，纳斯达克指数累涨6.73%，代表中概股走势的霍特中概股指数则下跌近10%。另据不完全统计，过去一年里，股价遭腰斩的中概股超过10隻。其中，网秦跌近八成，久邦数码下挫75%，包括阿里巴巴在内的多隻次新股均已跌破发行价。

　　除了机构唱空、业绩下滑等合理因素外，甚至一些基本面良好的公司亦遭美股投资者的抛弃。以奇虎360为例，公司去年实现营收13.9亿美元，同比增107.2%；录得净利润为2.23亿美元，同比增123.5%。但如此亮丽的成绩单却难挽股价颓势，业绩公布后一周累跌5%。过去一年，公司股价最大跌幅曾达70%。

　　投资者出现回流A股

　　形成鲜明对比的是，A股的互联网公司尽管业绩表现、市场份额逊色不少，股价表现却涨势如虹。Wind统计显示，去年以来，23家互联网概念公司中，仅有1家股价下跌，股价翻倍的超过12家。其中，全通教育股价涨幅最高，自2014年年初以来，股价涨幅达到585%。

　　对于造成今年中概股走势疲弱的原因，BeaconAsset Management LLP基金经理童红学指出，去年下半年A股市场走势较好，部分内地资金转战A股，影响了中概股的表现。与此同时，中国经济增长放缓，也影响海外资金对中概股的热情。

　　另有分析人士表示，中概股中最大的投资群体其实是内地投资者。近年来赴美投资的中国股民越来越多，一方面是为了分享美股上涨红利，另一方面是因为A股市场低迷。因此当A股再度活跃，甚至超越美股市场的时候，这部分投资者极有可能选择资金回流中国A股市场。这也就是目前中概股市场骤冷的主要原因。

　　也正是看到这一趋势，百度董事长李彦宏在两会期间表示，公司非常希望能在A股上市，因为主要市场在中国，客户和收入来源主要来自中国。如果能够回来，对于内地资本市场也是好的事情。但随?註册制改革的落地，创业板中关于“最近两年连续盈利”等一系列硬性指标亦将被取消。

　　华泰证券分析师徐彪指出，註册制实施后，监管机构将只审查发行人的信息资料是否履行信息披露的义务、是否具备基本的上市条件，而不会对企业本身的发展前景以及企业所处行业的前景做出评估。也就是说，监管机构只是会履行基本性审查，不会做出实质性判断。

　　中证监发出明确邀请

　　据内媒日前报道，中国证监会主席助理张育军走访了内地最大的金融产品搜索平台─融360。在对公司融资情况、上市意向、盈利模式进行调研后，张育军并发出明确邀请：希望融360及蚂蚁金服一起，成为第一批在内地上市的互联网金融创业公司。有投行人士认为，尽管具体政策尚未落地，但监管层鼓励互联网企业A股上市的态度很明确。更重要的是，随?註册制推行，类似融360、蚂蚁金服这样的互联网企业上市门槛将大大降低。

　　市场改革方向对于内地互联网企业的利好不言而喻。赛迪顾问行业分析师徐锟补充称，虽然仍会有实际需求的内地企业选择在海外上市，但考虑到境外上市的高成本，以及境内外在法律、文化等环境方面的差距，需要企业经歷一个较长的适应过程，所以肯定会有更多科网股将上市目光转回内地。

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