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标题: 中保监新规利好内险股 [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2016-9-8 10:44 标题: 中保监新规利好内险股

内地保险市场一向竞争激烈，一些中小型保险公司以高回报及短期产品抢佔市场份额，造成恶性竞争。中保监日前推出人身保险产品新规，对高保证率的万能寿险产品加强监管，并对中短期产品设定回报上限。证券业界均认为，这有助行业长远健康发展，减少恶性竞争，而香港上市的内险股主力代理高质及长线产品，所受影响不大，反而更有利。

　　中保监了解内地保险业的问题所在，近年不断加强保险产品规管及改革。中保监日前推出的新监管要求，包括提高人身保险产品的风险保障水平，进一步将人身保险产品主要年龄段的死亡保险金额比例要求，由120%提升至160%；要求保险公司不得将终身寿险、年金保险、护理保险设计成中短存续期产品，坚持上述产品的风险保障和长期储蓄属性；要求保险公司合理确定各项产品费用收取，对于利润测试结果显示新业务价值为负的产品不接受审批和备案等措施。

　　是次措施，打击对象主要是中小型内险公司，以短期加高回报产品抢客的非理性竞争行为。事实上，内地大型保险公司近年已积极转型，主力销售长年期及保障型的产品，短期产品的销售比重已逐步减低。证券业界普遍认为，是次中保监加强规管对内地大型保险公司的影响不大，反有利大型内险公司的市场佔有率。

　　大行看好保险业前景

　　德银认为，对高保证率的万能寿险产品加强监管，及对中短期产品设定回报上限，旨在限制行业负债成本及流动风险，提高行业整体素质，而相关改变会压制主要销售短期产品的私人保险公司的非理性竞争行为，但对上市保险公司则影响轻微，因这些公司主要专注于代理高质及长线产品。该行指，措施有助行业长远发展，维持对保险行业正面看法。

　　野村报告指出，下调万能保险责任准备金评估利率上限，有助控制利差损风险，降低负债成本，提高行业稳定性。随着寿险企业增加保障类产品，该行料可改善其稳定性及盈利能力，所有上市寿险股可受惠此新政，并相信来自其他较进取的非上市寿险股的竞争可减少，上市寿险股评级有望上调。

　　高盛指出，新规就中短期投资保险产品规管更严，料可遏抑内险近期过度竞争、长远降低内险负债成本，因上市内险就此业务涉足较少，料因此受惠，但非上市内险则可能因而面临资金流困难。花旗则认为，新规可打击高回报、短期保险产品近年非理性暴涨，以及中型保险公司以此疯狂投资，相信可纾缓大型上市内险抢市场份额的压力。

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