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标题: A股春暖花开 场外配资捲土重来 [打印本页]

作者: 宁天    时间: 2019-4-8 08:41     标题: A股春暖花开 场外配资捲土重来

踏入2019年,A股市场春暖花开,曾被监管机构明令禁止的场外配资大有捲土重来的迹象。“我选择了按月配资、10倍槓杆,进去了10万元,现在有110万元操盘,利息每月1.3万元。一个涨停,就已经足够支付好几个月的利息了,按目前的行情看来,还是有得做的。”投资者许广庆(化名)表示。

  场外配资已成为近年困扰A股市场的一大问题,然而,资金的逐利本性依旧让场外配资遊走於“灰色地带”。记者以投资者身份与多家配资公司的业务员进行联繫,除了极少数会询问得知途径以及从事职业之外,大多数业务员均直接热情的向记者介绍配资流程,并强调是与内地知名证券公司合作,同时通过与证券公司、银行合作,做到交易帐号证券公司监管、帐户资金银行讬管,保证实盘交易等。

  来者不拒 流程非常简单

  一家名为天臣配资公司的业务员小张告诉记者,配资流程非常简单,投资者只需与公司签订协议,约定保证金(本金)数额、槓杆比例以及配资模式等,然后投资者把保证金打到指定帐户,最快当天就可以获得一个股票帐户,帐户裏面已经存入槓杆比例的资金,投资者就可以利用该帐户进行操作投资。

  许广庆(化名)就是於今年三月初在行情一直看涨的情况下,义无反顾开始配资炒股,他告诉记者,他所用的配资平台共有免息配资、按天配资以及按月配资的三种模式,本金额度从200元至1000万元,槓杆比例1倍至10倍,利息按配资额度从1.3%至1.5%,配资额越大,配资时间越长,利息越低。但为了控制风险,平台设置30%的预警线以及50%的平仓线,当资金达到预警线时,平台会通知投资者追加保证金;一旦触及平仓线,则会强行平仓。

  同时,对投资者买入的股票品种和比例也有明确限定。比方说,不得购买ST股票和权证等具有资金槓杆作用的产品和上市首日的新股,单隻股票持仓比例不得超过60%。

  揽客花样多 投资者心动

  记者打开曾一度沉寂的各个股票群,近日也是“充满生机”,不时就有配资广告发布,“配资最佳时间已到,免息、免服务费”、“抓住机会,5分鐘开户,槓杆1倍至10倍,手慢错过”等等推广。记者随机打开几家配资公司官方网站和微信公众号,屏幕上的大幅通栏广告更是醒目,“你炒股,我出资,收益全归你”、“用别人的钱,炒自己的股”、“稳定快捷、放大收益,200元起步”。上述天臣配资公司网站首页还特意设置了数字滚动显示,累计配资人数达6.0508万人,累计配资金额144.98亿元,累积利润赚取1594.789万元等,视觉衝击强烈。

  为了招揽投资客户,不少配资平台还玩出了“新花样”,例如註册即送2万元操盘、充值100元送110元、第一个月免息等等。有一家名为“联美”的配资平台还推出一款“呼朋唤友拿佣金”活动,已註册用户(假设为客户A)完成配资后,即可获得一个网站推广链接,然后利用各种社交渠道推广,通过该链接访问并成功註册的相关客户(假设为客户B),就属於客户A的二级客户,当客户B完成配资后,客户A可获得资金利用率低於50%作为佣金返利;该佣金可取现,也可直接打入配资帐户。

  许广庆说:“我也是通过股票群裏的广告才想到配资的,不得不承认,这蛮具有诱惑力的,而且身边不少朋友在这波行情裏都开始配资。经熬了三年才等到这波行情,谁都想这次能打个翻身仗。”

监管力遏抬头之势

  犹记2015年牛市行情下,场外配资不仅加剧了股市的非正常波动,也对广大投资者造成巨大伤害,监管机构组织活动应对。中国证监会於今年二月二十五日表示,密切关注场外配资抬头的趋势,随后各地证监当局也连续召集券商座谈,严格禁止券商参与场外配资的活动。三月十八日,内蒙古证监局、浙江证监局相继开出罚单,对违规操作者进行严厉惩处。

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风险巨无法律保障

  行业研究员刘有华认为,场外配资对於普通投资者而言是一把双刃剑,它可以让投资者在短时间内获得暴利,但是潜在风险也非常大。第一个风险就是较大槓杆的配资,一旦市场出现下跌,有可能会让投资者瞬间爆仓;其次,是帐户需要由投资者和配资公司共同掌握,帐户的安全性得不到保障。最后,是场外配资属於非法,并未受到市场监管,潜在的风险无法衡量,而且大量的高槓杆资金对市场的原有生态也会构成一定的衝击。

  借钱炒股 随时背巨债

  浙江佑平律师事务所资深律师俞起也指出,场外配资在法律关係构建上“先天不足”,属於“间接投资”,投资者与证券方并未建立直接的合作关係,相关投资帐户不是以投资者名义所建,权属不清,且投资者无法实际控制、监督和维护。同时,场外配资不被国家支持,反而是国家监管和打击的对象,相关的投资行为的合法性、有效性存在极大风险。一旦出现问题,投资者的合法权益很难得到有效保障。

  俞起说:“场外配资本质上是投资者借钱炒股,一旦出现投资失利,除了预期利益无法获得、投资本金尽失之外,投资者还有可能背负因借贷产生的债务。因此,建议投资者应首先了解国家有关证券法律规定,特别是对股市场外配资等行为的政策性规定,清楚知悉相关法律风险,包括合同无效、维权困难等,理性考量投资行为的合法性和有效性。”

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配资“猛於虎”老股民犹有余悸

  有十数年“股龄”的陶晓泽(化名),可以称得上是名副其实的老股民了,用他自己的话说,目前为止,他见证了中国股市的最大牛市和最熊熊市。惟最让他记忆犹新的还是2015年那次配资带来的重大失利;时至今日,聊到场外配资时,他仍有余悸,苦笑着对记者说:“都说谈虎色变,在我看来,配资炒股简直比老虎还兇残,2015年那一次经历,让我到现在还没有缓过劲来。”

黄粱一梦 帐户余额坐过山车

  陶晓泽回忆,2015年初,股市也和当下一样显现出牛市行情趋势,他凭着十几年的炒股经验,觉得大显身手的时机到了。他说:“当时正好卖了套房,手上有50万的閒置资金,全部投进了股市,也不知道是运气好还是我真的有技术分析能力,不到一个月的时间盈利就超过了20%。然后就被衝昏头脑了,觉得这点钱太少了,总觉得如果资金量足够大的话,我一定能大赚一笔。”

  於是,他走上了配资这条路。经过其他股民介绍,2015年4月份,他找到了一家专做场外配资的资金公司,以50万元(人民币,下同)作为保证金,按月配资,5倍槓杆,月息1.5%。他说:“手续非常简单,到公司签了个协议,把50万元打进指定帐户后,一天时间后就给了我一个帐号和密码。手握300万元资金的我当时的心情只能用‘欣喜若狂’四个字来形容。”

五个月亏近百万

  2015年6月5日,沪深两市成交量双双突破万亿大关,被市场称为“苦等七年,中国股民最值得纪念的一天”,这波上涨行情一直到2015年6月12日,沪综指创下“5178.19点”最高点为止。陶晓泽的股票帐户余额数字也随着这波行情一路上涨,最高点一度达到近600万元。然而,好景不常,2015年6月15日,A股进入“飞流直下三千尺”的下跌模式,第一轮暴跌一直持续到7月8日,在17个交易日裏,沪指从5000点之上跌至3421点,跌幅高达34%。在这期间,陶晓泽的帐户两次达到警戒线,追加补仓共计30万元。8月中旬,第二轮暴跌开启,8月16日至26日,沪指又从4000点下跌至2850点,跌幅为29%。这次,他连补仓的机会都没有了,三个跌停后,直接被配资公司强行平仓。

  短短五个月时间,他的股票帐户裏的数字就犹如过山车般,从近600万到倒欠配资公司近10万元,加上本金50万元和中间补仓的30万元,陶晓泽亏损近百万。

  投资与投机 一线之差

  陶晓泽告诉记者,事后他不断反思,总结出一个道理。他说:“所谓‘小赌怡情,大赌伤身’其实用在炒股上也一样适用。一般散户小股民,在不影响现有生活质量的前提下,拿点閒钱进入股市未尝不可。但如果抱着发家致富的想法,借钱去炒,或者像我这样配资去炒,往往最后可能一败涂地。拿自有资金去炒叫‘投资’,但配资去炒就变成‘投机’了。”

  最后,他笑着说:“我希望用我自己这个真实的例子告诉各位股民,股市有风险,入市须谨慎。场外配资更有风险,能不碰就别碰了。”

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港或成“避难所”

  今年以来,针对场外配资“春风吹又生”的态势,中国证监会连发警告。今年2月底,证监会要求各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理,加强异常交易监控,认真做好技术系统安全防护。同时,也希望广大投资者理性投资,防範投资风险。随后两周时间,证券业协会与地方证监局连续召开券商座谈会,要求严格禁止场外配资活动。

  今年3月18日,更有重磅消息传出,浙江证监局发布的通知显示,金炜棋作为首创证券杭州文二路证券营业部负责人,违规为其他证券公司客户与他人之间的融资以及出借证券帐户提供中介或其他便利,并在浙江证监局核查上述事项的过程中提供虚假信息、隐瞒相关重大事项。由此,浙江证监局认定金炜棋为不适当人选,自该决定作出之日起两年内,不得担任证券公司董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人等职务或者实际履行上述职务。同一天,西北证券包头钢铁大街证券营业部负责人刘强也因参与场外配资,扰乱证券市场秩序被罚。

  个人帐户配资成监管难点

  有业内人士分析,自2015年严查场外配资后,场外配资模式主要转为由个人帐户配资完成。这一模式主要流程为,投资者将保证金打入配资公司指定帐户,然后由配资公司将保证金及配资额统一打入一个已经开设好的个人证券帐户,投资者通过此帐户进行交易。在此期间,该帐户的第三方银行存款帐户并不会交给投资者,同时投资者不具备修改证券帐户密码的权限。

  在记者寻访配资公司过程中,就有公司坚称自己的平台是和券商合作的,走的是券商通道,安全可靠。并且表示,现在虽然较以前查的要严格,但一般情况不太会被查到,即使被查到了,也会对投资者的利益给予保障。

  该名人士表示,从此次证监会下重拳处罚券商就可以看出,由於趋利,目前确实有不少券商内部存在出借帐户给配资公司的情况。倘若严管券商,掐断源头,对於打击配资还是能起到一定的作用的。但由於用的都是个人帐户,监管部门在核查时很难轻易确定到底是否属於配资帐户。

  有消息人士告诉记者,为规避风险,目前已有场外配资公司与香港券商合作,内地投资者可以在香港券商设立帐户,打入保证金后,将帐户让给配资人操作,并通过沪港通或深港通进行股票买卖,融资利率大约在3厘至4厘之间,槓杆可以做到6倍。

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何谓场外配资?

  亦指场外孖展,内地投机客会按本金的特定倍数,向配资平台借入保证金,放大投资收益或亏损。因场外配资活动独立於券商融资融券,增加监控难度。




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