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标题: 汇丰製造业终值降至50.2 [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2013-10-1 08:31 标题: 汇丰製造业终值降至50.2

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汇丰周一发布的九月PMI（製造业採购经理人指数）终值仅50.2，虽仍略高于八月50.1的终值，但却较九月初值大幅滑落1个点。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为，中国温和復甦的势头仍在持续，但幅度偏弱。不过，有外资投行指出，该数据意味短期经济见顶，需重新评估今年三四季度的经济预期。

　　此前发布的汇丰製造业PMI预览值51.2，录得近半年来最高，但经季调后的最终值出现较大回调。联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为学认为，整个九月中国经济呈现“倒U字型”，汇丰九月PMI终值符合预期。数据也显示当前中国经济仍处在温和扩张状态，经济上行略显乏力。

　　汇丰PMI分项数据显示，製造业产出数据连续第二个月扩张，但增速放缓至轻微水平；新业务增速也与八月基本持平，但新出口业务量却在近六个月以来出现首次回升。新业务增加带动採购小幅扩张，投入品库存亦连续第八个月下滑，产成品库存也连续第三个月下滑。数据还显示，九月新接业务量的上升，使积压工作连续两个月上升。平均生产成本也连续两个月上升，且升幅明显。受钢材、油料等原材料价格上涨影响，製造企业连续两个月提高产品出厂价格，不过九月厂商加价幅度仍低于长期平均值。

　　屈宏斌认为，新出口订单回升，但产出略有回落，显示包括内外需在内的整体需求仅小幅扩张，企业补库存进程相对缓慢，意味未来增长数据可能难以延续七、八月份的超预期势头，稳增长力度仍需持续，结构改革加速将利于提振中长期中国经济。

　　瑞银料经济增速已见顶

　　高盛经济学家宋宇对于汇丰大幅向下修正九月份製造业PMI数据，认为是预示中国七月和八月份的经济反弹势头可能在九月份陷入停滞，给中国第三和第四季度经济增长带来风险。其中，新订单指数、产出指数等几乎所有重要分项指数都被大幅向下修正，明显意味经济復甦无法持续，该行可能需要重新评估中国第三和第四季度增长预期。瑞银经济学家汪涛称，汇丰中国製造业PMI终值令人失望，表明经济增速可能已经在九月份见顶，未来復甦势头也可能放缓。

　　官方製造业PMI将在周二公布。杨为学预期，官方九月PMI或达50.7，后期PMI数据将进入盘整期。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军明言，在当前中国经济走势相对稳定背景下，大企业的情况料更稳定，对官方九月PMI数据走势持中性态度。交银金研中心研究员陈鹄飞坦言，近期中国进出口、投资、发电量等宏观数据均已企稳，在内外部需求明显回暖背景下，投资者信心和投融资预期正在延续回暖，预计九月官方PMI数据将继续呈现向好走势。屈宏斌建议，为避免经济昙花一现，应保持微刺激力度不减，直到民间投资和消费改善，同时加大力度落实减政放权和已有的鼓励民间投资的措施。

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