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标题: 改革红利股热舞谨防盛宴变剩宴 [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2013-10-12 10:06 标题: 改革红利股热舞谨防盛宴变剩宴

　　9月份以来，由政策利好驱动的改革红利股逐渐成为反弹行情中的领涨主线，从自贸区概念股到金融创新股，从土地流转概念股到养老题材股，各类改革红利股在A股市场争奇斗艳，推动股指稳步上扬。不过进入10月份后，改革红利股的走势出现了越来越明显的分化征兆，那么作为9月份最令人瞩目的A股“红角”，改革红利股在后市还有多大的关注价值和投资潜力呢？

　　改革红利题材轮番领涨

　　得益于工信部即将在年内下发4G牌照利好的政策，主题股中创信测昨日继续以一字涨停的强势傲立个股涨停榜，这也是中创信测本月以来连续第四个交易日涨停，如果将视野放宽到9月份，那么中创信测在此期间的股价累计涨幅已高达77.28％。

　　实际上，随手翻翻近期的个股涨停榜就可以发现，像中创信测这样借助政策主题扶摇直上的改革红利股绝非个案。据统计，在刚刚过去的9月份，共有33只个股录得50％以上的股价月度累计涨幅，而这33只个股中的绝大多数都与改革政策红利相关，其中又以上海自贸区概念股尤其火热。

　　自8月底传出上海自贸区将在国庆节前挂牌的消息后，有望受益于上海自贸区建设的个股纷纷平步青云，最为典型的个股当属外高桥。由于握有上海自贸区区域范围内近20平方公里的土地储备，而市场又对相关土地储备因自贸区建设而大幅升值的预期甚高，外高桥在8月30日复牌后立即坐上了股价“直升机”，8月30日～9月30日期间，外高桥先后15次以涨停报收，9月股价累计涨幅高达267.21%。在外高桥的引领作用下，中视传媒、华虹计通、东方明珠等另外7只上海自贸区概念股也都在9月份实现了50％以上的股价区间涨幅。而上海板块也因此凭借8.52％的整体涨幅，成为9月份表现最好的区域板块。

　　在上海自贸区概念股大红大紫的同时，与金融创新、土地流转、居民养老等政策预期相关的改革红利股同样表现不俗：头顶金融创新光环的苏宁云商、友阿股份等股在9月份录得60％以上的股价涨幅；辉隆股份、北大荒、海南橡胶等土地流传概念股的月度涨幅均超过50％；易联众、桑乐金等居民养老概念股的股价涨幅亦在50％以上。

　　游资机构争享盛宴

　　红利股大幅走强，各路投资者的热捧功不可没，交易信息显示，除了向来对热点题材趋之若鹜的游资席位外，机构资金也为助推改革红利股走高出力不小。

　　据统计，光大证券深圳金田路营业部等、财通证券温岭东辉北路营业部等12个非机构专用席位在9月份的成交额超过10亿元，而这些表现异常活跃的游资席位的交投对象则大多集中在改革红利股领域。以9月份交易金额高达24.59亿元的中信证券（浙江）杭州延安路营业部为例，该席位在9月份参与了中青宝等20只个股的交易，其中涉及上海自贸区的有外高桥、上海物贸、上港集团、华贸物流、陆家嘴、浦东金桥、锦江投资等股，涉及土地流转的海南橡胶、与金融创新挂钩的青岛金王、中利科技以及养老概念股鑫富药业也都是该席位9月交易的重点，相关概念股9月份的交易金额总计约22.66亿元。

　　在游资热炒改革红利股的同时，机构资金也没有袖手旁观，据本报数据中心统计，虽然9月份机构席位净减持A股股票市值约1106.86万元，但仍有上港集团、爱施德等28只个股在此期间得到机构席位的净买入，其中与上海自贸区、土地流传等政策题材相关的个股就有上港集团、海南橡胶、华虹计通、世联地产等13只，仅上港集团便被机构席位净买入约1.9亿元。

　　除了机构席位以外，一些私募、QFII等背景浓厚的席位也对改革红利股青睐有加，比如私募“一哥”徐翔进驻的国泰君安总部在9月份便参与了北大荒、海岛建设、上港集团、陆家嘴等多只土地流转、上海自贸区概念股的交易；中金公司北京建国门外大街营业部、中金公司上海淮海中路营业部则对北大荒、陆家嘴等改革红利股进行了操作。

　　被爆炒的个股不宜追高

　　虽然改革红利股在9月份屡有惊人表现，但不可否认的是，进入10月份后改革红利股走势分化的趋势日益明显，养老概念、金融创新等板块渐趋平淡，土地流转概念股在稍作调整后近日再度活跃，而自贸区概念则逐渐演化出上海、天津、厦门、青岛等子板块。

　　广发证券投资顾问王立才表示，近期推动A股反弹的主要力量，仍然是经济改革预期的不断升温，预计11月召开的十八届三中全会之后，将是具体政策出台的密集期，这有助于推动改革红利股行情向纵深发展，持续不断的资金买入也为改革红利股的走好提供了底气。但需要提醒投资者的是，在目前市场热炒的诸多改革红利股中除了上海自贸区已经正式挂牌外，其他涉及全局的改革措施要么是在酝酿研究中，要么还只是蓝图一张，能否如市场预期的那样兑现尚难预料，这也正是导致近日养老概念等改革红利股后劲乏力的原因。

　　申银万国投资顾问谭飞则认为，宏观经济数据的回暖显示出经济结构调整的效果正在显现，管理层将会进一步强化经济结构调整的力度，考虑到历届三中全会都是重大政策发布的平台，预计今年的十八届三中全会将研究全面深化改革重大问题，改革将推进各项创新，使中国经济增长从要素推动转向创新驱动，从而为A股市场带来众多的炒作题材，而昨日上海自贸区概念股的再度强势表明主力资金介入改革红利股的程度较深，综合以上因素考虑，改革红利股强者恒强的格局短期内难以改变。不过从目前市场的状态来说，资金仍然在等待改革信号的明确，所以A股市场走出系统性机会的可能性是比较薄弱的，在此背景下，前期强势改革红利股面临获利资金套现的风险，预计“应声而动、短时冲高、轮动加快、分化凸显”将成为近期改革红利股运行的主要特征。

　　个股掘金

　　四类改革红利股有后劲

　　从过去一段时间的市场走势来看，优先股、土地流转、自贸区、4G等政策层出不穷，并且得到了一轮非常靓丽的行情走势，接下来哪些板块可能与三中全会的改革方向相贴合、改革红利股会集中在哪些领域爆发也就成为投资者关心的重点。业内人士指出，回顾下半年以来相关调控政策的发布路径看，与区域发展、金融改革、民生保障、产业升级相关的板块和个股最有可能获得持续的利好政策支持。

　　区域发展

　　上海自贸区的成立不仅令上海板块风光无限，同时也刺激了天津、福建、新疆等区域板块的活跃。广发证券投资顾问王立才指出，作为中国经济转型过程中的重要举措，平衡全国不同区域的发展是接下来中国经济提质上档必然经历的道路，东部沿海发达地区的产业结构将努力向高端升级，欠发达的中西部地区则将在资源开发、基础设施建设、劳动力素质提升、完善现代经济产业链方面得到扶持。预计有三个区域方向将会得到政府的重点关照，一是西北“新丝绸之路”地区，二是长江经济带地区，三是有望建立新自贸区或新区的北部和南部沿海地区。

　　潜力个股：五洲交通、大连港、天房发展、西部建设

　　金融改革

　　2011年之后，金融改革的步伐明显加快，除了原有的金融实验区、鼓励小贷金融、推动利率市场化之外，民营银行如今也被纳入了监管层的议事日程。长城证券投资顾问龚科表示，十八届三中全会将提出未来十年的改革路线图与时间表,金融改革是其中的重头戏之一，金融改革归根到底要实现金融资源市场化,解决供给和需求存在的错配关系,让最有活力的市场主体获得资金。预计改革核心将是利率汇率市场化与资本项目开放以及建立多层次资本市场，投资机会很有可能出现在与优先股、T+0、民营银行、资产证券化相关的领域。

　　潜力个股：海通证券、金发科技、浙江永强、轻纺城

　　民生保障

　　尽管养老概念股近期表现相对低迷，但这并不意味着民生保障类个股无法再继续分享改革红利，上海证券投资顾问黄昌全认为，中国经济转型升级的关键之一是扩大消费在国民经济中的比重，提高民众生活质量，而满足民生保障需求是扩大消费、提升民众生活质量的前提。从助推经济转型和维护社会稳定的角度出发，养老产业、食品安全、文化教育、农村土地流转以及环保产业将是民生保障建设的重点。此外，出于刺激内需的目的，交运设备、百货商贸、家用电器等板块也有望间接受益于相关民生保障政策利好。

　　潜力个股：永清环保、远方光电、双箭股份、丰林集团

　　产业升级

　　新兴产业将是中国经济未来新的主力增长点已成为市场的共识，在此预期下以新兴产业类个股为主的创业板在今年迭创新高，整体表现远胜同期主板市场。申银万国投资顾问谭飞表示，虽然经济增速和流动性在短期内明显改善的可能性不大，但政府调经济结构的大趋势不会改变，符合中国经济升级导向、成长空间广阔的新兴产业股将会进一步获得市场认可，新兴产业优质个股仍是近期市场出现超额收益的主要机会所在，卫星导航、海洋工程、TMT类个股值得重点关注。

　　潜力个股：英唐智控、东华软件、天奇股份、中海海盛

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