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标题: 央行收水沪拆息飙百点 [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2013-10-25 08:03 标题: 央行收水沪拆息飙百点

面对银行间资金市场趋紧，中国央行周四继续在公开市场保持“缄默”，连续三次暂停逆回购，上海银行间同业拆息（Shibor）集体走高，14天期利率涨逾百点。在外汇佔款回升、信贷增速居高不下情况下，央行选择维持资金面的紧平衡，货币政策中性偏紧的态度显露无疑。

　　市场数据显示，公开市场本周有580亿元逆回购到期，无央票到期，考虑到周二、周四央行均未在公开市场进行操作，周内净回笼580亿元，较上周的445亿元放大约30%。

　　交银金研中心高级研究员鄂永健称，央行此前已警示信贷增长过快，上月外汇佔款的超预期上升令近期市场流动性变得宽松，这是央行连续三次暂停逆回购操作的主因。周三开始，沪同业拆息已经明显上扬，这或与准备金缴款等短期因素有关，料资金面紧张状态不会形成趋势，预计下月初会逐渐缓和。

　　数据显示，九月内地新增外汇佔款1264亿元，创下五月新高，热钱呈现由出转入。央行近期亦发文称，目前信贷扩张压力大，银行间流动性较为充裕。但同时，本周迎来传统性季度财税缴款期，料将从商业银行抽去3600亿元左右的流动性，对新增外汇佔款释放的流动性形成对沖，造成银行间资金本周再度趋紧。

　　人币现价盘中逼近6.08

　　继前一日集体走高后，上海同业拆息周四再度全线上扬，隔夜利率升穿4%，报4.088%，涨30个基点；7天期利率涨68个基点，报4.68%；14天期利率涨101.1个基点，报4.882%。

　　从政策连续性角度看，分析认为，本次逆回购退出将是阶段性的，一时料难以恢復。申银万国债券首席分析师屈庆表示，若央行继续收紧流动性，正回购甚至央票推出概率加大。但短期内可能不会重启正回购，广发银行高级交易员颜巖认为，结合当前人民币汇率走势，说明央行开始允许升值，若十月份外汇流入骤然增多，则十一月重启正回购可能性较大。

　　人民币兑美元周四即期收盘再创新高6.082，盘中并触及6.0808，自上周一至今升幅已达0.65%，年初至今升幅逾2.4%。人民币升值预期增强，也将带动外汇资金加速流入内地，令外汇佔款保持稳中有升。

　　因此，对于年内资金预期，市场保持相对乐观，还因十一、十二月为财政存款的集中投放期，资金面应无忧。结合过去五年数据，十二月单月投放资金基本在1万亿元左右，十一月单月在1000-3000亿元之间。

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