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标题: 持三年老股准于IPO时发售 [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2013-12-3 18:32 标题: 持三年老股准于IPO时发售

继新股发行体制改革方案出台后，中国证监会周一又对外公布《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》，明确持股满36个月的老股东可在公开发行新股时按照平等协商原则向公众发售老股，增加新上市公司流通股数量。

　　据了解，老股转让是境外主要市场的成熟做法。《规定》将这一做法引入A股市场，有利于缓释上市公司资金超募问题，增加可流通股份数量，促进买、卖双方充分博弈，进一步理顺发行、定价、配售等环节的运行机制。此外，为促进新股合理定价，发行人需依据募投项目资金需要量合理确定新股发行数量，并在发行方案中明确新股发行与老股转让数量的调整机制。老股转让作为首次公开发行股票的一部分，发行、承销等应遵守《证券发行与承销管理办法》的规定。对于公司股东通过老股转让取得的资金，虽无锁定要求，但发行人应当向投资者明确提示。

　　风险管理方面，《规定》对老股转让提出了相应的监管要求，明确老股持有期需在36个月以上，且不得存在限制转让的情形。老股转让后公司实际控制权不得发生变更、股权结构不得发生重大变化，保持公司稳定经营。

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