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标题: 科网股癫狂过后復淡如水 [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2013-12-23 08:48 标题: 科网股癫狂过后復淡如水

　　科网股在2013年是疯狂的一年，继有外围科网股势不可挡，再来科网股王腾讯（00700）股价高处未算高，估计逾千亿元的阿里巴巴部署上市，配合一众网络游戏股趁热招股，让整个股票市场科网四起。究竟今次科网热的泡沫成分有多少？2014年科网热能否持续？现价追入是否“接火棒”？

　　回顾过去一年，潜伏经年的科网股热潮重临，两次上调招股价上限、在纽交所挂牌的社交网站推特（Twitter），搜寻引擎谷歌（Google）的股价突破每股1000美元，科网热席捲本港股市，带挈一众科网股成为股坛新宠儿。

　　面对主打个人电脑的通讯软件QQ用户下跌，腾讯大力推广王牌手机通讯产品微信（WeChat），广吸用户群，虽然商业化之路尚未开通，但配合开拓互联网金融业务，股价一下子炒上480元歷史高位，令上市只有9年的腾讯，累积升幅逾百倍，市值直逼9000亿大关，延续科网神话。

　　暂时未形成科网泡沫

　　由小米科技创办人雷军出任主席的金山软件（03888），业绩表现强势，刺激股价升势更逼人，该股年内高位累积升超过3倍，按上周五（20日）收市价计算，亦较今年初抽高2.7倍。

　　不过，独立股评人苏沛丰指出，科网股现价已不便宜，一般超过10倍市盈率，现价值博率不足，但认为，市场炒作程度远远不及2000年的科网热，当年市场一窝蜂狂炒，投资者根本不以盈利为?眼点，经歷千禧科网泡沫爆破一役，投资者早已变得理智，相信暂时未形成科网泡沫。

　　中国银盛财富管理首席策略师郭家耀认为，个别科网股已出现炒作泡沫，尤其是市场一面倒憧憬游戏股，惟未有考虑相关游戏股的可持续性。对于一些以销售平台为主的科网股，投资价值相对较高，毕竟相关股份有一定的盈利支撑。

　　网游股成新投资焦点

　　事实上，过去一年内地经济增长放缓，相关科技及游戏股未受经济周期影响，总之“经济好唔好，都会打机”，遂令资金流入科网股，把网游股造就为近年新的投资焦点。

　　一点要留意的，是多隻网游同属半新股，表现各异，惟普遍录得理想升幅。在10月初才上市的云游（00484），持股者高位进帐近五成，惟上周五股价几近重返招股价。一度登上新股“冻资王”的博雅互动（00434），股价炒高至8.18元，较招股价高出53%。至于上市5年的网龙（00777），出售旗下“金蛋”91无线予百度后，大派特别息，刺激股价拾级而上，年内高位累升近一倍。

　　挟?内地三大科网巨擘BAT称号之一的阿里巴巴，筹备把包括B2B业务、淘宝网、天猫及阿里手机系统等上市，但金融业务如支付宝，以及新成立菜鸟物流则不在上市之列。

　　阿里仍属意香港上市

　　阿里巴巴坚持的合伙人制度，与本港一直沿用同股同权制有别，几经角力，阿里一度决意放弃来港上市的计划，惟上市属意地仍为香港，本港态度亦有所软化，市传港交所（00388）或于明年春季，为检讨股权架构制度展开谘询。

　　集资额估计逾千亿港元的阿里巴巴，一旦成功在本港上市，势再掀起另一股科网热潮，惟证券业人士提醒，股权制度的安排尚有待妥协，阿里巴巴来港上市与否仍属不明朗，故市场暂不会重现2013年科网股的炽热。

　　来年首两季或跑输大市

　　郭家耀提到，来年科网股会有起伏，特别要留意在业绩公布期间，难免会出现获利回吐，投资者届时或可趁低入货，宜小心质素有别的网络游戏股。

　　苏沛丰亦认为，随?内地经济增速转趋加快，资金博经济復甦而流至周期性敏感的行业，预期科网股在2014年上半年将跑输大市。

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