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标题:
中信：弱势盘整 消费板块强
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作者:
宁天
时间:
2013-12-31 09:52
标题:
中信：弱势盘整 消费板块强
中信证券昨日发布市场策略称，流动性暂时缓解及《新国九条》发布对大盘有提振作用，短期市场表现或相对较好，但因12月份经济数据或略低于预期，1月份很难出现较强的反弹行情，市场总体将维持弱势盘整格局。
对于国务院上周五发布的《新国九条》，该行认为，有三大亮点值得重视。“以股代息”可提升公司分红意愿，但需配合送股与转增股本会计惯例改变才可提高A股整体分红水平；提出引导上市公司承诺在出现股价低于每股净资产等情形时回购股份，配合近期的优先股回购政策，建筑、地产与交运等行业或迎来回购潮；建立限售股解禁预披露制度，并鼓励延长锁定期，有助缓解限售股解禁时，对于投资者情绪的负面影响。
建议採取战略防御
流动性方面，上周央行进行一次逆回购，已基本缓解市场恐慌的情绪，“钱荒”最恐慌的阶段基本已过。但需注意的是，流动性紧平衡格局将持续至春节前：12月底至1月初之前银行间利率水平如7日回购加权平均利率可能会维持在5%左右的高位；热钱流动方向改变，由流入逐步变为流出，这个趋势至少将维持1至2个月时间；季节性因素未消失。
资金需求层面，1月份已过会企业陆续IPO，可能对于股市流动性造成一定压力，但IPO重启资金需求或低于预期，对于1月下旬股市形成一定利好支撑。
A股方面，建议採取战略防御的态度，积极寻找确定性机会。从市场面、基本面、政策面的因素来看，大众消费的确定性相对更强。该行看好农业、医药、食品饮料等行业，其他如纺织服装、文娱轻工、餐饮旅游、商贸零售等消费类行业也可以积极关注。除此之外，LED、移动转售等领域的行情也可能延续到1月份，并在大盘阶段企稳的时点会贡献较大的弹性价值。
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