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标题: 美汇跌至近4个月低位美害怕削弱出口竞争力 [打印本页]

作者: 宁天 时间: 2014-3-20 08:03 标题: 美汇跌至近4个月低位美害怕削弱出口竞争力

　　美国联储局议息结果公布之前，彭博美元指数一度跌至1011.35，创近4个月低位，投资者揣测联储局可能取消6.5%失业率门槛，以前瞻指引向外界带出有关加息时间的讯号，意味联储局于利率立场略为倾向鸽派，市场预计联储局仍然会维持超低利率政策至少多18个月。

　　美元周三其他货币一度跌近4个月低位，市场揣测联储局政策会议可能放弃失业率门槛，改而使用“量化指引”为其利率政策提供讯息。追踪美元兑10隻主要贸易伙伴货币的彭博美元现货指数，周三伦敦时间处于1012.60水平，变动不大。该指数于3月17日触及1011.35，创去年11月1日以来低位。伦敦交易时段，美元兑日圆及欧元微升0.1%。

　　美元波幅短期料平稳

　　克里米亚公投脱离乌克兰加入俄罗斯，俄国总统普京表示不会令乌克兰分裂，汇市交易员预测，短期美元波幅不会大上大落。汇市分析员指出，现时已没有人认为联储局的失业率门槛有作用，似乎愈来愈多人估计联储局的利率立场略为偏向宽松。

　　美元兑日圆周二跌0.3%至101.44，周三徘徊于101.49水平。欧元兑日圆大致持平于141.26水平。德意志银行3个月汇率引申指数为7.39%，3月12日一度跌至7.14%，此为2012年12月以来最低水平。

　　克里米亚加入俄罗斯，美国及欧盟对一些俄罗斯官员实施资产冻结和旅游禁令，汇市分析指出，至今西方对俄的制裁只限个别人士，投资者相信西方採取的行动，实际上是迴避。俗称美股恐慌指数的芝加哥期权交易引申指数，过去两天录得19%跌幅，为2月7日以来之最。

　　汇市分析员表示，俄罗斯总统普京的言论平息市场对危机升级的忧虑，投资者注意力转向联储局议息会议，市场预计联储局仍然会维持超低利率政策至少多18个月。

　　10年期美债见2.67%

　　美国10年期国债孳息周三报2.67%，变动不大，周二跌两个基点。经济员估计，联储局公开市场委员会将会决定再削减100亿美元买债数量，同时取消6.5%失业率门槛。联储局官员曾经表示，即使失业率跌至6.5%以下，如果通胀未达到2%目标，利率仍然会维持接近零厘一段时间。

　　澳元兑美元由3个月高位回落，新西兰元出现3天来首跌。澳元兑美元周三曾跌0.2%至91.13美仙，纽元跌0.2%至86.06美仙。汇市分析指出，澳元较早前升至91.38美仙，创去年12月11日来高位后，高位有回吐。

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　　在美国联储局议息结果公布前，美元继续受遏，美汇指数更一度跌至接近四个月低位，原因是市场预期，联储局将于会后宣布不再以6.5%失业率作为加息门槛。近年美国经济显著復甦，实在与华府积极推动出口有莫大关系，联储局早前再三延迟退市，很可能怕美汇转强，削弱出口竞争力，拖慢美国经济復甦步伐。

　　市场人士近年只?眼美国就业数据和房屋数据，较少留意到有关贸易的数字，特别是出口额。所以，市场忽略了美国经济復甦步伐日益明显，原因之一是受到出口增长的推动，而背后的原因，很大机会是由于华府一直压抑美元升值。

　　美元汇价与美国出口的走势息息相关，在2009年初，美国的出口额因金融海啸打击需求和美元急升，曾大幅滑落至1250亿美元，当时的美汇指数曾高企于89.1的新高。其后，联储局借?量化宽松措施推低美元，美汇指数节节回落，在近期已跌至79.5的低位。美汇回落，美国出口竞争力加强，令整体出口在几年间不断飙升，今年1月份已升至1924.76亿美元，比2009年的低谷高出接近五成半。

　　数年前，美国经济经歷了长时期低增长后，总统奥巴马促请经济学家为美经济寻求增长新出路，结果大部分人认为，美国一直忽视了出口业对经济增长的贡献，以至经济发展不全面，若果重新催谷出口，既可帮助经济增长，亦可以带动製造业復甦。于是奥巴马政府开始积极推动出口业发展。资料显示，美国国内生产总值中出口的佔比在去年已升至一成四，高于2009年的一成；至于出口业涉及的职位，亦由2009年的970万个，增加至最新的1130万个，数据已表明，美国推动出口业，大大刺激了经济的復甦。

　　奥巴马在任内大力推动製造业发展，在美元贬值的助力下，成果更为显著。多年以来，联储局一直延长量化宽松，背后的目的，也许是要限制美元升值。然而迫于形势，联储局目前已逐步结束量化宽松，很可能在今年底完全停止买债，那时美元汇价势将转强，出口竞争力恐怕受到削弱。

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