忧A股风险增 招行降孖展额 光大银行, 招商银行, 人民币, 深圳, 招行

　　A股屡创新高，风险亦随之加大，银行再度收紧孖展额度。据内媒引述消息指，招商银行从昨日起下调其伞形信託产品槓桿，最高比例由1：2.5降至1：2，这也是该行今年以来第二次降槓桿，显示机构对市场风险担忧正在升温。

　　A股孖展馀额突破1.5万亿

　　据招行深圳分行人士称，此次招行不仅下调了槓桿比例，还将伞形配置劣后资金门槛由500万元（人民币，下同）上升至1000万。下调槓桿后，对应的预警线为0.9，平仓线为0.85。

　　此前，招行伞形信託最高槓桿比例为1：3，年初收紧政策，进行了首次下调。而光大银行也在今年初将槓桿比例从1：3降至1：2.5，目前仍执行这一标准，尚未有第二轮调整。据悉，招行和光大是内地伞形信託市场份额最大的两家银行。

　　所谓伞形信託，是由信託公司和银行按一定配比出资，构成一个结构化资金池，旗下有一篮子子信託，每个子信託是一个基金，用于投资A股。信託参与者分为优先级投资者（低风险）和劣后级投资者（高风险）两个级别，其中，优先级投资者借出资金，收取较理财产品回报更高固定收益，而劣后级投资者则从信託中借入资金，透过高息槓桿投资A股。

　　这种配资方式令投资者短期内可以迅速放大收益，但由于劣后投资者槓桿较高，股市回调时往往也会令他们加速抛售而导致“踩踏”，引发行情暴跌，甚至影响到银行和信託资金。事实上，今年初监管层对券商两融的检查就曾导致“119”惨案，沪指当日暴跌7.7%。

　　银行对配资的收紧反映了对近期A股行情过于火爆的担忧。本周以来，A股不断冲击新高，沪指和深指全周分别大涨4.68%和4.82%，创业板指劲升逾8%，连涨九周，昨日再创下歷史新高，今年已累升近千点。股民入市热情不减，本周两市融资馀额突破1.5万亿关口，再创新高。

　　两融涉违规 六券商遭点名

　　证监会一季度曾对券商两融业务开展现场检查，昨日通报检查结果，点名中金、华泰、国信、五矿、华西及长城证券等六家券商，称其存在向不符合条件的客户开展两融业务、违规为客户融资活动提供便利等行为。其中，长城证券被暂停新开两融帐户3个月，其馀券商分别收到限期改正和警示要求。