三大场外配资系统关闭 恒生电子, 人民币, 同花顺, 上海, 公告

　　场外配资通道遭遇全面封杀。恒生电子（600570）昨日公告，将关闭HOMS系统任何帐户开立功能、系统现有零资产帐户的所有功能，并通知所有客户不得再对现有帐户增资。其后，上海铭创及同花顺亦宣布，暂停新增关于配资系统的业务。至此，场外配资三大配套系统相告停止，涉及资产规模达5000亿元（人民币，下同）。

　　恒生电子公告显示，实施上述措施将对恒生网络的经营业绩将带来较大影响，恒生电子持有恒生网络60%股权，因此也将对恒生电子的利润产生一定影响。据披露，截至2015年6月30日，恒生网络上半年净利润亏损1514万元（未经审计）。受此消息影响，恒生电子周四跌停开盘，盘中一度打开跌停，后又再度跌停，最终收报72.05元。

　　恒生电子受影响最大

　　证券业协会此前曾表示，目前场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。其中，HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。作为监管层“点名”的另外两家公司，上海铭创及同花顺昨日均表示已暂停配资业务。上海铭创销售人员回应，新开帐户不行了，老帐户到期就会暂停，能不能做还要看后期政策。

　　场外配资一直都是监管层重点关注领域。上月中旬，中国证监会开始规范清理外部信息接入软件，要求券商不得为场外配资提供便利，此举引发了A股市场的整体流动性风险。

　　就在股灾行情稍作缓解之际，各部门又迅速跟进严查举措。本周一传出中证监突访恒生电子杭州办公大厦，多位高管被安排在不同会议室进行“约谈”。当日晚间中证监发言人邓舸对此确认，并表示旨在监督相关方严格执行有关规定。

　　山西证券研究员刘丽指出，监管层打击场外融资，初衷是为了防止市场注入太多泡沫，同时也是为了配合註册制改革平稳落地。这种做法利大于弊。对市场融资一定是先堵后疏，目前在“疏”通资金环节，伞形信託是唯一的合法渠道，这也说明融资渠道并未被关闭。

　　不过，中国社科院金融研究所副所长殷剑锋认为，市场目前的问题不仅在于查槓桿，而是资本市场体制与监管体制改革的问题。甚至长期看来，禁止场外配资应该不是一个合理的选择。“目前只是知道券商的槓桿，但民间配资等具体情况依然不清楚，核心问题是先查清楚，然后再规范。”

　　沪深两融馀额续降

　　在监管层态度明确之下，市场槓桿水平持续回落。数据显示，沪深两融馀额自6月18日（2.27万亿元）达到歷史峰值后，连续15个交易日一路下降近8000亿元，直至7月9日止跌。截至7月15日，两融馀额规模为1.42万亿元，较前一日减少190亿元，符合小幅调整态势。分析人士提醒，对于融资高企及融资佔流通市值比较高的个股，投资者要注意融资资金抛售可能带来的压力。

　　华泰证券高级策略研究员薛鹤翔认为，在市场恢復性上涨的过程中，如果槓桿重新上升，那么市场一定会再次面临去槓桿的压力，短期内场外配资这一块受到比较严厉的政策监管，对A股市场是一个压制，但是如果处理得当，可在短期内有效降低整个市场高风险的槓桿部分，中期内是有利于市场走好的。

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　　HOMS系统是恒生电子专门为私募基金开发的帐户管理软件。通过HOMS系统下单到券商完成证券交易，平台同时会在券商开立一个帐户，然后此帐户下面挂很多子帐户，这些帐户便是配资人融资买卖的帐户，但这些帐户并不是配资人的实名帐户。这也意味着，这是配资人借用他人帐户进行证券交易的行为。

　　该系统另外一个特点在于，帐户管理採取“阅后即焚”的方式，为监管层稽查带来不便。不同配资人在开完帐户后，在同一帐户里完成交易后，原有仓位单元将清算资金并註销帐号，相关数据即被“焚灭”。