环保新政将出 利好龙头企业 环保行业, 申银万国, 投资策略, 水污染, 容忍度

申银万国日前发布的“环保行业投资策略”报告称，“十二五”减排的中期考核，及大气和水污染领域政策所带来的行业扩容契机，是下半年环保行业投资的两大主线，建议关注已具备成熟盈利模式和稳定成长能力的龙头企业，及将受益于政策而出现扩容的行业公司。

　　申万研报称，PM2.5（大气可吸入颗粒物）事件的发酵加大了内地的减排压力，政策层除在“十二五”规划中针对COD和氨氮提出约束性指标外，亦开始直接着手控制颗粒物的排放。另一方面，频发的污染事件及舆论压力，已降低了政府对工业水污染的容忍度，水污染防治行动计划即将出台。

　　“各种环保政策的出台，将促进环保行业的扩容。”申万分析师谷风表示，“大气污染防治行动计划”在未来的出台，将使大气污染防治投资规划从1.1亿元（人民币，下同）增加到1.7亿元，并直接带动除尘、监测和脱硫改造市场的扩容，而“水污染防治行动计划”在后期的出台，则将使内地水污染防治投资规划从1.1亿元增至2亿元，预期工业水处理投资将随之大幅增加。申万环保研究团队建议，下半年应关注碧水源、桑德环境、国电清新、华西能源等具备成熟盈利模式和稳定成长能力的行业龙头；同时万邦达、雪迪龙、龙净环保、山大华特等受益于政策扩容的企业同样值得关注。