货币基金过热 惠誉忧风险 评级机构, 货币基金, 货币市场, 投资者, 流动性

　　尽管传闻中“第二代馀额宝”在昨日被澄清，但内地涌现货币基金“淘金热”的事实不容置疑。国际评级机构惠誉在日前发布的研报中指出，内地开放式货币市场基金资产总值在经歷此前的急剧下滑后，于今年三季度强劲反弹。但增速或在流动性收紧，以及利率波动的现状下呈现波动性。

　　对于目前资金涌入货币基金产品的原因。报告称系近期利率出现波动造成的短期市场的紧张情绪。在这种环境下，机构投资者一般选择投资自身投资份额相对于整体基金规模较小的基金，防止受到大规模赎回行为的影响，而更关注收益的散户投资者则对此反应不大。

　　流动性收紧竞争加剧

　　事实上，临近年底，市场流动性紧张局面愈演愈烈。财政部昨日招标续发行的10年期固息国债中标收益率为4.7121%，创○四年八月份以来新高。而银行间同业拆放利率也有明显上升趋势，七天期及十四天期SHIBOR（上海银行间同业拆放利率）均有单日走高逾一百个基点的情况发生。

　　与此同时，货币基金市场持续火爆。尤其在互联网金融领域，多家公司争相推出相关理财产品，其中以阿里旗下“馀额宝”最为典型。该产品于本月初突破千亿元（人民币，下同）规模。而截止十四日，馀额宝每天向用户分享的收益超过1300万元，累计分享收益7.88亿元。

　　据惠誉统计，内地货币市场基金中的散户资产，于三季度增长了1200亿元。“主要是由于年二季度新发行的一家基金拉动，吸引了新增投资的40%。”该产品显然指的是“馀额宝”。但该行预计，今年底可能再次给中国的货币市场基金带来挑战，因为银行可能利用更高比例的存款发行更具竞争优势利率的理财产品，迫使基金管理人调整其流动性状况。