汇丰再发警告 看淡港增长 香港经济, 研究报告, 中国, 汇丰, 贸易

　　继早前唱淡港股后，汇丰再出研究报告，将今年香港经济增长预测由3.7%下调至2.9%，亦将明年经济增长预测由4%降至3.7%。该行解释下调预测，主因是今年首季香港GDP增长放缓、出口放缓、如汇丰香港PMI等具指标性数据见下跌，再加上零售销售数据亦见疲弱，及访港旅客放缓等因素。不过，汇丰认为，香港经济数据可能已见底，主因是在香港最大贸易伙伴──中国的经济活动恢復，加上欧美经济復甦，料有助刺激下半年香港出口表现。

　　事实上，汇丰环球研究并非首家调低今年香港经济预测的机构。早前香港大学调低本港2014年全年经济增长预测至3.1%，相比上次预测下调0.4个百分点，主要亦因美国经济受到打击，但相信美经济復甦的阻碍属于短暂性。财政司司长曾俊华亦表示，在“内忧”与“外患”夹击下，对近期香港疲弱的经济数据感到忧虑，又指若情况持续，8月份有机会调低今年增长3-4%的经济增长预测。

　　对于汇丰调低香港经济预测，香港中文大学全球经济及金融研究所常务所长庄太量亦指出，由于很多上半年数据已公布，因此现时汇丰调整香港经济预测亦属正常之事，未来左右香港经济走势的主要因素为中国及欧美经济情况，特别是美国加息后对楼市和企业之影响更为重要，值得各界密切注视。另有分析师指出，汇丰降测的做法合理，且该行之预测一向较有公信力，由此可见，市场普遍看淡今年香港经济情势，故当局应正视有关问题。

　　消费零售有下行风险

　　汇丰环球研究的报告指出，今年首季本港经济增长放慢至2.5%，主要是由于内需转弱，经季节性调整，按季增长为两年最慢，只得0.2%，但去年第4季为按季增长0.9%。同时，多项数据指标于第二季度持续放缓，3月及4月份汇丰採购经理指数（PMI）反映营商环境转差，来自内地的新订单疲弱。同时，访港人数放缓，令本港消费亦有下行风险，而近月的零售销售数据更令人失望。

　　报告指出，外围情况正稳定下来，只是香港或未能感受到改善。汇丰认为，全球经济今年有所改善，外围前景将復甦，大部分的反弹将主要靠内地下半年经济增长復甦，数据显示经济见底。不过，对香港的影响仍言之尚早，或于未来几个月仍未能感受得到。

　　货币稳定贷款增长健康

　　劳工市场方面，整体而言，香港处于健康水平，5月失业率为3.1%，为16年低位。该行指，通胀情况仍大致稳定，预期今年馀下时间仍受控。谈到美国退市之影响，报告指出，美国联邦储备局减少买债带来的不明朗因素，但幸好对于香港货币情况没有实质影响，事实上香港银行同业拆息变动不大，综合利率仍低，因此贷款增长亦高于长期平均水平的速度，且预期很快有稳定增长。随?通胀持续回落支持实质收入增长，贷款增长高于长期平均水平，香港经济成长料快将回稳。