前三季放贷9.9万亿超去年全年 房地产市场, 人民币, 中国, 贷款, 力度

　　前三季度金融数据显著向好。中国央行昨日公布数据，九月新增人民币贷款1.05万亿元（人民币，下同），超此前预期9000亿元，并创歷史同期最高纪录；前三季度新增贷款达9.9万亿元，已超去年全年9.78万亿的水平。分析称，本次金融数据总体处于高位运行，房地产市场销售回暖带动居民房贷需求，叠加基建投资加速，以及银行方面对实体经济的信贷支持力度的继续增加。但是，鉴于实体经济需求仍薄弱，未来财政仍需发力宽松，年内降准、降息依然可期。

　　数据显示，今年前三季度，新增人民币贷款9.9万亿元，同比多增2.34万亿元。此外，当月M2（广义货币）馀额录得135.98万亿元，同比增长13.1%，符合预期，虽略低于前值，但仍维持年内高增长势头；同期M1（狭义货币）馀额36.44万亿元，同比增11.4%。

　　多项货币政策齐发力

　　申万宏源债券首席分析师陈康指出，此前人民币的一波贬值行情，使企业有“用人民币替代美元贷款”倾向；此外，国家在稳增长方面加大了金融对实体经济的支持力度，上述因素叠加造成上月新增信贷规模较大。交银金研中心高级研究员陈冀也相信，近期财政、货币政策的有效刺激，使部分地区基建项目将逐渐上马；同时，九月初降准加强了银行系统的信贷投放能力，使部分转换为九月信贷。

　　分部门看，前三季度住户部门贷款增3万亿元，同比多增3463亿元，其中，短期贷款增7758亿元，中长期贷款增2.23万亿元；同期，非金融企业及机关团体贷款增加5.98万亿元，同比多增9589亿元，其中，短期贷款增加1.41万亿元，中长期贷款增加2.91万亿元，票据融资增1.40万亿元。陈康说，当月中长期贷款总体增长较多，特别是企业中长期贷款的多增显示了一定的投资需求，“但信贷资金能否在后期转换为实体生产活动仍需观察”。而当月非银金融机构贷款规模依然较小，鉴于股市近两个月已进入小幅合理波动范围，因此救市政策或已暂告一段落。

　　今年全年信贷规模将突破市场普遍预期的10万亿元大关已无悬念。陈冀判断，四季度新增信贷料维持高位，预计月均新增规模在9000亿元以上。

　　M2方面，陈冀认为，上月增速较为平稳，且符合预期，这与央行开展多项对沖操作，应对外汇佔款较快下降有关，预计本季M2将继续维持平稳走势，且信贷增速上行后，M2增速还可能小幅上升。

　　本周净回笼资金700亿

　　至于未来货币政策取向，招行同业金融总部高级分析师刘东亮强调，从前八个月情况看，政策放松并未刺激同期信贷，货币政策有效性已显著下降，预计年内央行仍可能动用一次降息，“降准乐观看可能有2次，共100个基点”。他并指，上半年财政政策进展不快，尽管发改委批覆众多项目，但因配套资金未及时跟上，项目落地情况并不理想，预计年内政策发力点将转向财政政策。

　　央行同天展开500亿元7天期逆回购操作，中标利率持平2.35%。至昨日公开市场有1200亿元逆回购到期，本周将净回笼700亿元，上周为净投放400亿元。