内需弱 进口意外跌1.6% 中国经济, 申银万国, 贸易融资, 大宗商品, 原材料

　　与强劲的出口相比，内地7月份进口增速继5月以来，再度由正转负，同比下跌1.6%，6月则增长5.5%，进口总额录得1656亿美元。分析指出，进口超预期下跌，主要是内地需求仍显疲态，以及国际大宗商品价格回落，下半年在经济并未实质性转好及料政府严厉打击虚假贸易融资将延续，内需可能仍然稳而不强，未来进口仍难言乐观。

　　招行总行金融市场部高级分析师刘东亮说，进口逊预期显示内需仍然不振。交银金研中心研究员刘学智说，中国经济结构转型仍在延续，去产能仍在进行，国内对大宗商品及上游原材料和能源需求相对有限。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇称，进口下跌也与近期大宗商品价格下跌有很大关系，大宗商品价格维持低位时间越长，对中国就越有利，因为进口数量没少，但价格却能便宜很多。

　　刘学智还指出，上月数据走低也与去年同期较高基数，以及大宗商品囤货现象有关，“青岛港进口铜融资骗贷事件的发酵，令近期青岛、宁波等港口大宗商品再现压港现象”。

　　对于未来进口走势，民生证券宏观经济研究院研究员朱振鑫说，由于港口库存堆积且维持高位，贸易套利融资监管趋严，下半年内需稳而不强，未来进口增速仍不乐观。刘东亮指出，进口数据与其他宏观经济数据走势相背，表明经济并未实质性转好，后期经济下行压力仍然不小，最快或在四季度得以显现。