美企推算阿里巿值1170万亿美元 比腾讯高两成 阿里巴巴, Investment, 电子商务, 阿里集团, Alibaba

　　中国最大的电子商务公司阿里巴巴集团（Alibaba Group）公开募股（IPO）传闻不绝。除了上市目的地之外，市场亦关注阿里集团的市值规模。美国独立分析机构ABR Investment Strategy，对阿里旗下各项资产进行拆解，初步推算整个集团市值约高1170万亿美元，即较竞争对手腾讯（00700）约7600亿港元市值，还要高出约两成。

　　报告指出，阿里的C2C及B2C平台，即淘宝及天猫合计已佔整个市场份额至少70%，两者合计市值已高达810亿美元（约6300亿港元），佔集团整体比重接近七成。ABR认为，以预测市盈率（PE）35倍，以及市盈率（PE）对盈利增长率（PEG）约1倍计算，估值相对海外同业便宜，例如Factset数据显示，亚马逊过去五年年均比率为2.6倍。

　　至于B2B平台方面，阿里巴巴（alibaba.com）在内地的市佔率亦约40%，基于2014年前瞻市盈率25倍，以及未来营收增长率20%，该业务的估值为120亿美元（约936亿港元）。搜索引擎淘网（eTao）的估值方面，参考百度和奇虎360的基准衡量，淘网市值亦达120亿美元左右。因此，单是淘宝、天猫、阿里巴巴及淘网四个平台，合计市值经已超过1000亿美元。

　　此外，阿里还有更多业务。例如，购物网站聚划算（Juhuasuan.com），参照人人公司团购业务糯米网的估值，聚划算业务价值30亿美元。集团旗下的支付平台支付宝，估值为40亿美元；斥资10亿美元入股了新浪微博；投资3亿美元入股地图服务公司高德软件；手机浏览器公司UC优视的佔股价值30亿美元等，集团总计价值1170亿美元。

　　中电信伙阿里推“0元出机”

　　目前，争论的焦点是上市地。美国设置了太多信息披露要求，而香港又不允许双层股权结构。技术创始人通过设立双层股权结构来保留对上市公司的控制权。即使考虑15%的折扣，上市后的市值仍达1000亿美元。

　　市场对阿里集团上市时间有多个版本，投资银行界最新消息指出，阿里集团可能将上市时间推迟至2015年。不过，集团发言人重申未定上市时间及地点。根据阿里2012年与雅虎大股东达成的协议，阿里需要在2015年年底之前，向雅虎回购所持阿里巴巴24%的股份。若阿里未能限期前成功上市，双方需要重新进行谈判。

　　另外，中电信（00728）昨日与阿里巴巴在北京签署战略合作协议。根据协议，双方将共同互享资源，推动建设云计算中心。此同，双方将展开“0元买机”全新营销模式。阿里巴巴集团主席马云在签约仪式上表示，赞扬中电信有自我改革的勇气及魄力，跟对手合作共同发展新业务的举措，实在令人非常钦佩。

　　中移动（00941）高层日前曾点名批评，腾讯（00700）旗下微讯垄断市场，而中电信则向阿里巴巴伸出友谊之手，打破传统电讯商与互联网公司的对立形势。马云的言论，是否暗示中移动的发展策略“守旧”？