生育政策改革拉动婴用股 生育政策, 人口普查, 统计局, 委员会, 劳动力

　　作为拥有13亿人口的大国，中国长期以来执行“一孩政策”，以规避人口急促膨胀引发的经济危机；不过，随着人口老化、劳动力持续下降，势将拖慢中国的经济增长。因此，市场估计，将于下月9日召开的三中全会，生育政策很有可能作出改革，以适应新形势。

　　中国国家统计局于2010年进行全国人口普查资料显示，年龄介乎15岁至59岁的劳动人口，佔总人口约70.1%，惟近年持逐步进入下降趋势。到2011年，全国主要劳动力佔总人口降至69.8%，2012年进一步跌至69.2%，总劳动人口为9.37亿人。

　　较早前，国家卫生和计划生育委员会“放风”，暗示正研究是放宽“单独二胎”，即夫妇其中一人为独生子女，将可生育第二个孩子，又明言会“适时出台完善生育政策调整方案”。

　　长远而言，由于放宽生育政策可望为劳动力注入“新血”，这批生力军有助提振经济及内需发展，市场预料中央很大机会在今次三中全会中，公布有关放宽生育的政策，这将是“以人为本”、促进改革的重要举措。

　　中国银盛财富管理首席策略师郭家耀认为，“取消一孩、放行二胎”政策，有望令“人口红利”回升，即指劳动人口佔比反弹，供养比率减少，纾缓养老退休的压力。他续说，以往国家忧虑放宽人口政策后，出现人满之患，但从现时情况来看，放宽人口政策符合当前的经济环境。

　　“蝴蝶效应”值得憧憬

　　放宽生育政策长远无疑为有助注入劳动力，同时，在婴儿潮的“蝴蝶效应”下，势将拉动一系列关连股份板块获益。

　　郭家耀提到，放宽人口政策长远有助补充劳动人口，对奶粉、婴儿用品、玩具股等有利。他指出，虽然相关股份近日已先行炒上，但预期在正式落实相关政策前，相关股份仍有炒作空间，股价看高一线。

　　另外，新鸿基金融研究报告指出，市场预期，倘若实行“单独二胎”政策，内地将在原来的出生率上，首五年额外增加超过900万个婴儿，势将带动纸尿片、婴儿车及婴幼儿护理用品等的需求，包括恒安国际（01044）、蜡笔小新食品（01262）及蒙牛乳业（02319）。

　　乳製品股看高一线

　　该行又认为，今年上半年全国乳製品累计产量约1300万吨，按年增长11.6%，奶粉、液态奶及上游奶源等乳製品股份，值得留意。至于米果和饮料等休闲食品，亦可望受惠于庞大的儿童市场，相关生产商前景看高一线。

　　不过，亦有分析员指出，虽然放宽生育政策有助拉动经济发展，但亦要留意，当人口膨胀的速度过急，中央长远或会对相关政策收紧，亦要注意在市场需求加大的同时，行业竞争亦相应加剧，本土与国际品牌互抢市场，较弱的生产商或面临淘汰的危机。